Sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế giúp nhà đầu tư tiếp cận được nhiều hình thức tìm kiếm lợi nhuận hiệu quả. Bên cạnh cổ phiếu, trái phiếu hay chứng chỉ quỹ, tín phiếu là một trong những kênh đầu tư nhận được sự quan tâm đông đảo từ các nhà đầu tư trên thị trường. Vậy tín phiếu là gì? Để bạn đọc hiểu rõ hơn, chúng tôi sẽ hướng dẫn qua bài viết dưới đây: Tín phiếu là gì? Sự khác biệt tín phiếu và trái phiếu là gì?
Tín phiếu là gì? Sự khác biệt tín phiếu và trái phiếu là gì?
1. Tín phiếu là gì?
Việc dòng tiền chảy vào kênh tín phiếu sẽ phần nào thu hẹp chênh lệch giữa lãi suất đồng USD và VND. Do đó sẽ giảm bớt áp lực lên đồng Việt Nam, giúp các ngân hàng Nhà nước có dư địa điều hành trong trung hạn… Vậy tín phiếu là gì?
Tín phiếu (tên gọi theo tiếng anh là Treasury Bills) là một loại giấy tờ có giá trị và là chứng nhận nợ do ngân hàng Nhà nước hoặc Chính phủ phát hành. Trong đó, có hai loại tín phiếu phổ biến nhất là tín phiếu ngân hàng và tín phiếu kho bạc.
Tương tự với trái phiếu, tín phiếu được coi là một cách huy động vốn dưới hình thức là một chứng chỉ vay nợ có xác nhận quyền của chủ nợ, quyền hưởng lợi tức,… Tuy nhiên, thời hạn của tín phiếu ngắn (dưới 1 năm) trong khi đó, trái phiếu lại là loại có thời hạn dài (thường là từ 3 năm, 5 năm, 10 năm,…).
Tín phiếu là khái niệm được sử dụng nhiều trong những quy định về lĩnh vực tài chính nói chung và hoạt động vay nói riêng. Hiểu ngắn gọn thì tín phiếu là chứng chỉ được sử dụng để ghi nhận những khoản nợ ngắn hạn và được phát hành theo quy định pháp luật. Tín phiếu có chức năng xác nhận quyền của chủ nợ về việc hưởng lợi tức theo thời hạn và những nghĩa vụ mà chủ thể đã phát hành.
2. Phân loại tín phiếu
Như đã nói bên trên, tín phiếu được phân loại thành Tín phiếu ngân hàng Nhà nước và tín phiếu kho bạc.
Tín phiếu ngân hàng nhà nước
Tín phiếu ngân hàng được phát hành bởi ngân hàng Nhà nước. Nó là một loại công cụ được ngân hàng sử dụng với mục đích phục vụ cho việc hút tiền và đồng thời thắt chặt chính sách tiền tệ. Nó để phục vụ các tổ chức tín dụng hiện đang hoạt động kinh doanh trên lãnh thổ Việt Nam và có tài khoản thanh toán bằng Việt Nam đồng tại ngân hàng nội địa. Tổ chức tín dụng là những tổ chức có hoạt động và tính pháp lý minh bạch.
Theo quy định, kỳ hạn của tín phiếu không được vượt quá 364 ngày. Mệnh giá tiền của tín phiếu là bội số của 100.000 đồng và thấp nhất là 100.000 đồng.
Tín phiếu kho bạc
Tín phiếu kho bạc là loại tín phiếu nhằm mục đích thực hiện hoạt động bù đắp những tổn thất, thiếu hụt tạm thời của Ngân sách Nhà nước, đồng thời còn phương tiện thúc đẩy và tạo thêm được phương tiện cho thị trường tài chính phát triển. Nói có chức năng và vai trò chứng nhận nợ ngắn hạn của Chính phủ được phát hành bởi kho bạc Nhà nước. Như vậy, chúng ta có thể thấy được mục đích của việc phát triển tín phiếu là để làm rõ những khoản thâm hụt tạm thời trong ngân sách của Nhà nước.
Tín phiếu kho bạc được phát hành đi kèm với mức chiết khấu nhất định. Hay còn được gọi là tín phiếu mà được bán ở mức chiết khấu dựa trên mệnh giá không trả lãi và được kho bạc Nhà nước thực hiện hoạt động chuộc lại với đầy đủ mệnh giá cho đến thời hạn. Mức hạn của loại tín phiếu này sẽ đã được quy định rõ ràng bởi kho bạc Nhà nước, với hạn mức khá ngắn là: 3 tháng, 6 tháng cho tới dưới 1 năm. Khi tín phiếu kho bạc được bán với mức chiết khấu thì việc xác định giá của loại tín phiếu này sẽ phụ thuộc vào thị trường sơ cấp hoặc thứ cấp. Còn về phần lãi suất của việc đầu tư tín phiếu sẽ không chỉ phụ thuộc vào thị trường mà còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác.
Tín phiếu kho bạc cho phép phát hành và bán lại với nhiều phương pháp tương tự với công cụ khác. Hình thức bán có thể là bán luôn trực tiếp tới tận tay nhà đầu tư hoặc phổ biến nhất là bán cho các ngân hàng trung ương, sau đó bán lại cho nhà đầu tư khác. Đây cũng là cách bán tín phiếu kho bạc được sử dụng nhiều.
Tín phiếu được sử dụng nhiều trong những năm về trước
Tín phiếu kho bạc được xem là hình thức đầu tư tài chính có độ rủi ro thấp nhất trên thị trường tiền tệ. Các nguyên nhân chính là vì hầu như nó không có khả năng vỡ nợ từ người phát hành, cũng bởi chính phủ không thể nào mất khả năng thanh toán khoản nợ khi đến kỳ hạn thanh toán. Chính phủ lúc nào cũng có thể in tiền hoặc tăng thuế để gom đủ tiền trả nợ. Nhưng cũng chính điều này mà mức lãi suất của tín phiếu kho bạc sẽ thường thấp hơn các hình thức đầu tư khác đang lưu hành trên thị trường.
Thông thường, tín phiếu kho bạc được phát hành theo từng lô và bằng phương pháp đấu giá. Nhà đầu tư chủ yếu là các ngân hàng. Ngoài ra còn có các công ty, đơn vị trung gian tài chính khác.
Tín phiếu kho bạc được xem là công cụ có tính lỏng lẻo cao nhất trên thị trường tiền tệ, cũng bở nó được mua bán nhiều nhất.
Tín phiếu kho bạc thường được Ngân hàng trung ương các nước sử dụng như một công cụ để điều hành chính sách tiền tệ thông qua thị trường mở.
3. Sự khác biệt tín phiếu và trái phiếu là gì?
Tín phiếu và trái phiếu đều là các công cụ chứng nhận nợ. Tuy nhiên, đây là 2 loại giấy tờ khác nhau:
| Đặc điểm | Tín phiếu | Trái phiếu |
| Thời gian đáo hạn | Thời gian đáo hạn dưới 1 năm | Thời gian đáo hạn trong 1-5 năm hoặc dài hơn. |
| Lãi suất | Tín phiếu có lãi suất thấp | Trái phiếu có lãi suất hấp dẫn hơn, trái phiếu doanh nghiệp có mức lãi suất cố định đến 12%/ năm tùy doanh nghiệp |
| Rủi ro | Rủi ro gần như bằng 0 | Rủi ro bị mất tiền nếu doanh nghiệp phát sản |
| Đối tượng sở hữu | Tín phiếu kho bạc thường do ngân hàng thương mại, tổ chức tài chính sở hữu. | Trái phiếu chính phủ được nắm giữ bởi tổ chức, doanh nghiệp hoặc bất kỳ cá nhân nào. |
| Đối tượng phát hành | Tín phiếu là loại giấy tờ có giá do Chính phủ hoặc ngân hàng nhà nước phát hành | Trái phiếu có thể do doanh nghiệp, kho bạc nhà nước,… phát hành |
4. Một số câu hỏi thường gặp
Tín phiếu có hiệu quả bằng trái phiếu không?
Trái phiếu mang đến nguồn thu nhập thụ động khá hiệu suất cao và bảo đảm an toàn cho nhà đầu tư. Không cần phải có nhiều kiến thức và kỹ năng và dành nhiều thời hạn theo dõi thị trường kinh tế tài chính. Các nhà đầu tư trái phiếu doanh nghiệp có nhiều thời hạn hơn cho mái ấm gia đình và việc làm kinh doanh thương mại riêng của mình. Những vẫn mang lại người kinh tế tài chính thứ 2 không thay đổi .
Lãi suất phát hành của tín phiếu kho bạc là bao nhiêu?
Theo khoản 5 điều 11 nghi định 95/2018 NĐ-CP:
a) Đối với tín phiếu Kho bạc phát hành theo phương thức đấu thầu, lãi suất phát hành do Kho bạc Nhà nước quyết định trong khung lãi suất do Bộ Tài chính quy định.
b) Đối với tín phiếu Kho bạc phát hành trực tiếp cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, lãi suất phát hành là lãi suất thỏa thuận giữa Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam theo quy định tại khoản 3 Điều 12 Nghị định này.
Ai là người phát hành tín phiếu?
Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành giấy tờ có giá theo Giấy phép thành lập, hoạt động của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, bao gồm:
+ Ngân hàng thương mại.
+ Ngân hàng hợp tác xã.
+ Chi nhánh ngân hàng nước ngoài.
+ Công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính.
Xem thêm: Tính giá thị trường của trái phiếu
Xem thêm: Tình hình phát hành trái phiếu doanh nghiệp năm 2022
Trên đây là các nội dung giải đáp của chúng tôi về Tín phiếu là gì? Sự khác biệt tín phiếu và trái phiếu là gì? Trong quá trình tìm hiểu, nếu như các bạn cần Công ty Luật ACC hướng dẫn các vấn đề pháp lý vui lòng liên hệ với chúng tôi để được giải đáp.
Nội dung bài viết:
Hãy để lại bình luận của bạn tại đây!