Tỷ lệ chiết khấu trong npv là gì? [2024]

Để tính được giá trị hiện tại của các dòng tiền, chúng ta cần chiết khấu chúng theo một tỷ lệ cụ thể. Tỷ lệ này được suy ra khi xem xét lợi tức đầu tư với rủi ro hoặc chi phí đi vay tương tự đối với khoản đầu tư. NPV có tính đến giá trị thời gian của tiền. Giá trị thời gian của tiền chỉ đơn giản có nghĩa là một đồng ngày hôm nay có giá trị hơn so với ngày mai. NPV giúp quyết định xem liệu giá trị hiện tại của dòng tiền có đáng để sử dụng trên cơ sở dự án hay không. Bài viết dưới đây của ACC về Tỷ lệ chiết khấu trong npv là gì? [2023] hi vọng đem lại nhiều thông tin chi tiết và cụ thể đến Quý bạn đọc.

Tỷ lệ chiết khấu trong npv là gì? [2023]

I. Khái niệm tỷ lệ chiết khấu

Tỷ lệ chiết khấu là một khái niệm xuất hiện rất nhiều trong kinh tế. Tuy nhiên điều thú vị là ở mỗi ngữ cảnh khác nhau nó lại có một nghĩa khác nhau.

Trong thương mại: tỷ lệ chiết khấu được hiểu là tỷ lệ giảm giá mà người bán dành cho người mua để thúc đẩy việc mua hàng với số lượng lớn, để duy trì mối quan hệ tốt với khách hàng hoặc để khuyến khích việc thanh toán trước hạn, thanh toán bằng tiền mặt.

Với thẻ tín dụng: tỷ lệ chiết khấu là số phần trăm của giá trị giao dịch mà ngân hàng phát hành thu từ người sử dụng thẻ tín dụng trên mỗi giao dịch được thực hiện.

Trong chính sách tiền tệ: tỉ lệ chiết khấu chính là lãi suất mà các tổ chức tài chính phải chịu khi vay vốn ngắn hạn trực tiếp từ Ngân hàng trung ương. Trong hoàn cảnh này, tỉ lệ chiết khấu còn được gọi là lãi suất chiết khấu, lãi suất tài chiết khấu, lãi suất cơ bản... Tỉ lệ chiết khấu là một công cụ vô cùng hữu hiệu trong tay Ngân hàng trung ương để kiểm soát cung tiền, thực thi các chính sách tiền tệ.

Trong đánh giá dự án, đánh giá quyết định đầu tư, tỉ lệ chiết khấu được dùng để tính tỉ suất hoàn vốn nội bộ (IRR), giá trị hiện tại thuần (NPV). Lúc này tỉ lệ chiết khấu có vai trò giúp qui giá trị các luồng tiền trong tương lai về thời điểm hiện tại, sau khi đã tính đến các nhân tố như lãi suất, lạm phát... Việc chọn được một tỉ lệ chiết khấu phù hợp là vô cùng quan trọng trong các phân tích tài chính.

II. Chỉ số NPV là gì?

Chỉ số NPV, viết tắt của cụm từ Net Present Value, là giá trị hiện tại ròng. Mọi dự án đầu tư đều bao gồm dòng tiền ra và dòng tiền vào. Và cần có một khoản tiền cần thiết để thực hiện đầu tư với hy vọng đem lại lợi nhuận.

Để xem liệu khoản đầu tư thu được lợi nhuận hay không, nhà đầu tư tổng hợp các dòng tiền. Do giá trị thời gian của tiền, mỗi dòng tiền có giá trị nhất định tại mỗi thời điểm. Vì vậy, để tổng hợp các dòng tiền vào và ra, mỗi dòng tiền phải được chiết khấu về một điểm chung trong thời gian.

Chỉ số NPV – Giá trị hiện tại ròng được dùng để thực hiện việc đó. Giá trị hiện tại ròng (NPV) là giá trị của các dòng tiền dự kiến, được chiết khấu cho đến hiện tại. NPV được sử dụng trong việc lập ngân sách vốn và lập kế hoạch đầu tư. Từ đó phân tích khả năng sinh lời của một khoản đầu tư hoặc dự án dự kiến.

III. Công thức tính NPV

Các giá trị trong cách tính NPV theo công thức trên sẽ được hiểu là:

• P: Số chỉ dòng tiền thu vào tại một thời gian cụ thể.
• I: Tỷ lệ chiết khấu của dòng tiền hay còn gọi là tỷ lệ hoàn vốn.
• T: Tổng thời gian cần để thực hiện dự án hoặc để nguồn vốn sinh lời.

• C: Tổng chi phí cần đầu tư ban đầu đối với dự án hoặc nguồn vốn.

IV. Ưu và nhược điểm của NPV

Ưu điểm của phương pháp giá trị hiện tại ròng

Giá trị thời gian của tiền

Phương pháp giá trị hiện tại ròng NPV là một công cụ để phân tích khả năng sinh lời của một dự án cụ thể. Nó có tính đến giá trị thời gian của tiền bạc. Dòng tiền trong tương lai sẽ có giá trị nhỏ hơn dòng tiền của ngày hôm nay. Và do đó, dòng tiền càng xa thì giá trị sẽ càng giảm. Đây là một khía cạnh rất quan trọng và được xem xét đúng theo phương pháp NPV.
Điều này cho phép các tổ chức so sánh hai dự án tương tự một cách thận trọng, giả sử một dự án A có vòng đời 3 năm có dòng tiền cao hơn trong giai đoạn đầu và dự án B với vòng đời 3 năm có dòng tiền cao hơn trong giai đoạn sau, sau đó sử dụng NPV có thể lựa chọn Dự án A một cách hợp lý vì dòng vốn vào ngày hôm nay được đánh giá cao hơn dòng vốn vào sau này.

Công cụ toàn diện

Giá trị hiện tại ròng (NPV) xem xét tất cả các dòng vào, dòng ra, khoảng thời gian và rủi ro liên quan. Do đó NPV là một công cụ toàn diện có tính đến tất cả các khía cạnh của khoản đầu tư.

Giá trị đầu tư

Phương pháp giá trị hiện tại ròng không chỉ cho biết liệu một dự án có sinh lời hay không, mà còn cho biết giá trị của tổng lợi nhuận. Công cụ này định lượng lãi hoặc lỗ từ khoản đầu tư.

Hạn chế của phương pháp Giá trị hiện tại ròng NPV

Tỷ lệ chiết khấu

Hạn chế chính của Giá trị hiện tại ròng là tỷ suất sinh lợi phải được xác định. Nếu tỷ suất lợi nhuận cao hơn được giả định, nó có thể hiển thị NPV âm giả, còn nếu tỷ suất lợi nhuận thấp hơn được giả định, nó sẽ cho thấy khả năng sinh lời giả của dự án và do đó dẫn đến việc đưa ra quyết định sai.

Các dự án khác nhau không thể so sánh được

NPV không thể được sử dụng để so sánh hai dự án không cùng kỳ. Xét thực tế là nhiều doanh nghiệp có ngân sách cố định và đôi khi có hai lựa chọn dự án, NPV không thể được sử dụng để so sánh hai dự án khác nhau về thời gian hoặc rủi ro liên quan đến các dự án.

Nhiều giả định

Phương pháp NPV cũng đưa ra rất nhiều giả định về dòng vào, dòng ra. Có thể có rất nhiều chi phí sẽ chỉ xuất hiện khi dự án thực sự cất cánh. Ngoài ra, dòng vốn vào có thể không phải lúc nào cũng như mong đợi. Ngày nay hầu hết các phần mềm thực hiện phân tích NPV và hỗ trợ quản lý trong việc ra quyết định. Với tất cả những hạn chế của nó, phương pháp NPV trong lập ngân sách vốn rất hữu ích và do đó được sử dụng rộng rãi.

Trên đây là bài viết mà chúng tôi cung cấp đến Quý bạn đọc về Tỷ lệ chiết khấu trong npv là gì? [2023]. Trong quá trình tìm hiểu và nghiên cứu, nếu như quý bạn đọc còn thắc mắc hay quan tâm đến Tỷ lệ chiết khấu trong npv là gì? [2023], quý bạn đọc vui lòng liên hệ với chúng tôi để được hướng dẫn.