Trái phiếu chuyển đổi có đặc tính chi tiết

trái phiếu chuyển đổi có đặc tính

trái phiếu chuyển đổi có đặc tính

 

1. Một số đặc điểm của Trái phiếu chuyển đổi 

 1.1 Tỷ lệ chuyển đổi 

 Tỷ lệ chuyển đổi là yếu tố quyết định xem một trái phiếu có thể chuyển đổi được hay không. Tỷ lệ này  cho biết mỗi trái phiếu có thể  chuyển đổi được bao nhiêu cổ phiếu. Tỷ lệ chuyển đổi được thể hiện dưới dạng tỷ lệ chuyển đổi hoặc giá. Điều này được quy định  trong  hợp đồng mua bán trái phiếu và đi kèm với một số điều khoản khác.  

1.2 Lãi suất 

 Tương tự  trái phiếu thông thường, nhà đầu tư có thể hưởng  lãi  định kỳ khi nắm giữ loại trái phiếu này. Do đó, lãi suất của loại trái phiếu này sẽ thấp hơn so với các loại trái phiếu khác.  

 

 

 1.3 Chuyển đổi bắt buộc 

 Đối với trái phiếu chuyển đổi, bất lợi lớn là các công ty có  quyền thu hồi  trái phiếu đã phát hành. Điều này có nghĩa là trái phiếu có thể được công ty yêu cầu  chuyển đổi. Do đặc điểm của  cổ phiếu và trái phiếu, loại cổ phiếu này đôi khi gây ra một số nhầm lẫn cho các nhà đầu tư. Từ đó,  đầu tư vào loại trái phiếu này đòi hỏi nhà đầu tư phải xem xét các tác động ảnh hưởng đến cả  tài sản chứng khoán là cổ phiếu và trái phiếu. Đặc biệt, các công ty phát hành trái phiếu có thể thu hồi trái phiếu với một mức giá nhất định nhằm hạn chế việc cổ phiếu của họ tăng giá đột ngột. Những yếu tố này đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định  giá chuyển đổi. 

2. Lợi ích 

Đối với công ty phát hành

 

 - Tạo thêm  khả năng  huy động vốn trên thị trường cho công ty khi việc phát hành cổ phiếu phổ thông và trái phiếu  không thuận lợi.  

- Lãi suất  trái phiếu chuyển đổi thấp hơn trái phiếu  thường. Điều này có thể cho phép công ty huy động  vốn với chi phí thấp hơn. 

 - Khi các trái chủ  chuyển đổi cũng có thể  cải thiện  cấu trúc vốn của công ty. 

 Đối với những nhà đầu tư mua loại trái phiếu này 

 

 - Đảm bảo hưởng  lãi suất cố định khi chưa thực hiện chuyển đổi và không  chịu  rủi ro của công ty. 

  - Tính chuyển đổi  của trái phiếu tạo cơ hội cho nhà đầu tư  được hưởng lợi nhiều hơn khi giá cổ phiếu của công ty phát hành trên thị trường tăng lên.  

3. Hạn chế 

Đối với công ty phát hành  

 

 - Quyết định chuyển đổi (trái phiếu  chuyển đổi) thuộc về trái chủ, đặt công ty  vào thế bị động về tổ chức vốn.  

 Nếu công ty có khả năng kiếm được lợi nhuận cao,  trái chủ (bondholder) sẽ chuyển  trái phiếu thành cổ phiếu và dẫn đến số lượng cổ đông mới tăng lên, cổ đông cũ phải chia sẻ quyền kiểm soát và thu nhập cho cổ đông mới. Đây là một nhược điểm lớn đối với máy phát. 

 - Một điểm bất lợi nữa là thu nhập từ trái phiếu được tính vào chi phí, từ đó được  trừ vào thu nhập chịu thuế của công ty, trong khi cổ tức bằng cổ phiếu được lấy từ lợi nhuận sau thuế của công ty.  Vì vậy, khi các trái chủ chuyển đổi trái phiếu sẽ làm tăng thu nhập chịu thuế của công ty  và giảm thu nhập sau thuế của công ty. 

 Đối với nhà đầu tư 

 

 Khi không chuyển đổi hoặc nếu không có khả năng chuyển đổi thì chỉ thu được  lợi suất với  lãi suất thấp hơn trái phiếu thông thường.

Nội dung bài viết:

    Hãy để lại thông tin để được tư vấn

    comment-blank-solid Bình luận

    084.696.7979 19003330 Báo giá Chat Zalo