Tính tỷ suất sinh lời kỳ vọng của cổ phiếu

Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu luôn đóng vai trò quan trọng trong quyết định mua bán cổ phiếu của nhà đầu tư. Giữa một thị trường chứng khoán với vô số mã cổ phiếu phù hợp, nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ và lựa chọn cẩn thận. Chỉ số lợi nhuận kỳ vọng được coi là cơ sở cần thiết cho việc phân tích và lựa chọn các cổ phiếu đầu tư tiềm năng nhất.

1. Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu là bao nhiêu?

Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của một cổ phiếu sẽ cho biết có thể thu được bao nhiêu lợi nhuận từ giá trị đầu tư ban đầu. Chỉ số về lợi nhuận kỳ vọng của một cổ phiếu hoặc bất kỳ loại tài sản nào khác luôn được biểu thị bằng phần trăm.
Vì vậy, lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu càng cao thì nhà đầu tư càng có khả năng nhận được lợi nhuận cao hơn. Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu là bao nhiêu?
Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của một cổ phiếu luôn đóng vai trò quan trọng trong quyết định mua bán cổ phiếu.
Trong đầu tư chứng khoán, người ta thường sử dụng tỷ suất sinh lợi kỳ vọng. Để tính toán mức tăng có thể. Sau đó chọn cổ phiếu đầu tư tốt nhất với tiềm năng sinh lời lý tưởng nhất.

2. Tại sao cần tính tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của một cổ phiếu?

Từ định nghĩa trên, có lẽ bạn đã phần nào hiểu được tầm quan trọng của việc tính toán tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu trong đầu tư chứng khoán. Chỉ số này luôn có ảnh hưởng lớn đến hành vi tham gia thị trường chứng khoán của các nhà đầu tư. Cơ sở để nhà đầu tư quyết định mua hoặc bán một hoặc nhiều loại cổ phiếu.
Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của một cổ phiếu có ảnh hưởng lớn đến hành vi giao dịch của các nhà đầu tư.
Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của một cổ phiếu có ảnh hưởng lớn đến hành vi giao dịch của các nhà đầu tư.
Sự khác biệt giữa tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của một cổ phiếu là thông tin quan trọng cho nhà đầu tư biết nên mua hay bán một cổ phiếu. Chẳng hạn, khi nhận thấy tỷ suất sinh lợi kỳ vọng thấp, bạn nên chọn bán để chọn loại cổ phiếu khác có tiềm năng sinh lời cao hơn. Và nếu lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu cao, bạn có thể chọn giữa chờ giá tiếp tục tăng.
Tỷ lệ lợi nhuận trên lợi nhuận hoạt động (OP) là rất quan trọng. Cụ thể, khi nhận thấy mức chênh lệch này cao, bạn nên chọn bán những cổ phiếu có OP thấp. Ngược lại, khi spread thấp, bạn phải mua để chờ cơ hội kiếm lời.
Tuy nhiên, việc xem xét dựa trên mức chênh lệch trên chỉ mang tính chất tương đối. Thực tế, trên thị trường vẫn còn rất nhiều cổ phiếu của các doanh nghiệp hoạt động tốt, nhưng mức tăng không lớn lắm. Mặt khác, vẫn còn một số nhóm cổ phiếu trong toàn công ty hoạt động ở mức trung bình nhưng thị giá thấp, tiềm năng tăng trưởng trong tương lai khá khả quan.

3. Hướng dẫn cách tính tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu

Tính tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của một cổ phiếu không quá khó. Công thức tính chỉ tiêu này cũng khá đơn giản. Đặc biệt:

Trong công thức trên các bạn chú ý các đại lượng chính sau:

P0 đại diện cho giá cổ phiếu giai đoạn đầu
P1 là giá cổ phiếu cuối kỳ
D1 đại diện cho cổ tức/cổ phiếu mà nhà đầu tư nhận được trong một năm
D1/D0 thể hiện tỷ suất cổ tức
(P1-P0)/P0 thể hiện tỷ suất lợi nhuận trên vốn
Từ các quan trên, dễ dàng nhận thấy rằng tỷ suất lợi nhuận càng cao thì tỷ suất lợi nhuận càng cao. Tỷ lệ này sẽ giảm khi giá cổ phiếu ban đầu tăng lên.

4. Ý nghĩa và vai trò của tỷ suất sinh lợi kỳ vọng trên cổ phiếu

Tỷ suất sinh lợi nói chung và tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu nói riêng rất cần thiết để các nhà phân tích đánh giá tiềm năng đầu tư.
4.1. Nghĩa
Tỷ suất lợi nhuận đặc biệt cần thiết đối với các công ty và nhà đầu tư. Vì nó tương tự như một công cụ đo lường và đánh giá hiệu quả chung của mỗi công ty.
Trong đó, nếu tỷ suất lợi nhuận là một số dương, điều đó có nghĩa là doanh nghiệp làm ăn có lãi. Lãi suất cao hay thấp phụ thuộc vào giá trị phần trăm. Nhà đầu tư có thể dựa vào cơ sở này để quyết định có nên đầu tư vào cổ phiếu của công ty này hay không.
tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu
Nếu tỷ suất lợi nhuận là một số dương, doanh nghiệp có lãi.

Ngược lại, nếu tỷ suất lợi nhuận là một số âm có nghĩa là công ty làm ăn kém hiệu quả, thua lỗ. Nếu tình trạng này kéo dài, công ty có thể bị phá sản.
Tuy nhiên, việc xem xét tỷ suất lợi nhuận dựa trên số âm hay số dư chỉ mang tính chất tương đối. Bởi vì một công ty có thể cần phải đầu tư rất nhiều trong một khoảng thời gian nhất định, nên lợi nhuận có thể bị âm. Tuy nhiên, sau một thời gian, khi việc xử lý có tác dụng kết hợp với nhiều biện pháp thì việc kinh doanh sẽ có lãi trở lại.
Vì vậy muốn đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp này thì không thể chỉ dựa vào khả năng sinh lời. Để có kết quả phân tích chính xác hơn, bạn nên xem xét tổng quan các khía cạnh. Sau đó so sánh với nhau.
4.2. Vai trò

Tỷ suất sinh lời còn giúp công ty hoạch định chiến lược kinh doanh

Tỷ suất lợi nhuận hỗ trợ đắc lực cho việc đánh giá hoạt động kinh doanh và khả năng tạo ra lợi nhuận của doanh nghiệp. Tùy thuộc vào tỷ suất sinh lời âm hay dương mà ban lãnh đạo công ty có thể đưa ra những điều chỉnh phù hợp. Để duy trì mức lợi nhuận cao hoặc cải thiện mức lợi nhuận thấp. Bên cạnh đó, tỷ suất sinh lời còn giúp các công ty hoạch định chiến lược kinh doanh. Từ những nhà đầu tư chứng khoán, tùy theo tỷ suất sinh lợi, bạn sẽ phần nào biết nên đầu tư vào mã cổ phiếu nào để thu được lợi nhuận cao nhất.

5. Ví dụ cụ thể về kết quả mong đợi của một hành động trong thực tế

Cuối năm 2015, Nhà đầu tư A mua 10.000 cổ phiếu XXX với giá 25.000 đồng/cổ phiếu. Như vậy, tổng giá trị đầu tư ban đầu sẽ tương đương 10.000 × 25.000 = 250.000.000 VNĐ. Ý định của nhà đầu tư A là mua và bán cổ phiếu để kiếm lợi nhuận dài hạn.
tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu
Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu có thể được tính

Cuối năm 2016, công ty phát hành cổ phiếu XXX đã chia cổ tức tỷ lệ 22%. Như vậy, cứ mỗi cổ phần XXX, nhà đầu tư A được nhận thêm 2.200 đồng/cổ phần. Tổng số tiền cổ tức nhận được sẽ là 2.200 × 10.000 = 22.000.000 VND.
Tiếp tục đến cuối năm 2017, công ty phát hành cổ phiếu XXX mở đợt trả cổ tức tỷ lệ 28%. Số tiền Nhà đầu tư A nhận được tại thời điểm này tương ứng với 2.800 đồng/cổ phiếu. Như vậy, tổng số tiền A nhận được là 2.800 × 10.000 = 28.000.000 đồng.
Cuối năm 2018, khi phát hành cổ phiếu XXX, công ty đã trả cổ tức cho Nhà đầu tư A với tỷ lệ 30%. Như vậy, mỗi cổ phiếu XXX được cộng thêm 3.000 VND, tổng cổ tức lúc này là 3.000 × 10.000 = 30.000.000 VND. Như vậy, tổng số cổ phần của Nhà đầu tư A là 13.000 cổ phần. Cuối năm 2019, Nhà đầu tư A nhận thêm cổ tức tỷ lệ 40%. Số cổ phần Nhà đầu tư A đang sở hữu là 13.000 × 40% = 5.200 cổ phần. Như vậy, tổng số cổ phần phát hành lần đầu và cổ phần phát hành thêm tăng lên 18.000.
Cuối năm 2020, công ty phát hành cổ phiếu XXX trả cổ tức tỷ lệ 40% cho Nhà đầu tư A. Tổng số tiền Nhà đầu tư A nhận được trong năm 2020 là 18.200 × 4.000 = 72.000.000 đồng. Cũng trong năm 2020, giá cổ phiếu tăng khá (giá trị mỗi cổ phiếu tăng 37.000 đồng). Do đó, Nhà đầu tư A quyết định bán toàn bộ số cổ phần mà mình sở hữu. Như vậy, tổng số tiền Nhà đầu tư A thu về sẽ tương đương 18.200 × 37.000 = 673.000.000 đồng. Nếu cộng thêm khoản trả cổ tức kỳ trước thì khoản đầu tư A nắm giữ tại thời điểm này là 746.200.000 VND.
Tỷ suất lợi nhuận mà Nhà đầu tư A thu được trong khoảng thời gian từ 2015 đến 2020 được tóm tắt trong bảng dưới đây. Năm đầu tư Số cổ phiếu Tiền đầu tư Tổng tiền
2015 10.000.000 vnđ250.000.000 vnđ250.000.000
2016 VND10.000.000 VND22.000.000 VND272.000.000
2017 10.000.000 vnđ28.000.000 300.000.000 vnđ
2018 VND13.000.000 VND30.000.000 VND330.000.000 VND
2019 13.000.000 vnđ72.000.000 402.000.000 vnđ
2020 VND18.200.000 VND746.200.000 VND746.000.000 VND
Đầu năm 24,72%
Tóm tắt tỷ lệ hoàn vốn 6 năm của nhà đầu tư A
tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu
Như vậy, với 250.000.000 VND ban đầu, Nhà đầu tư A có mức sinh lời trung bình là 24,72%/năm.

6. Mối quan hệ giữa lợi nhuận kỳ vọng của chứng khoán và rủi ro

Rủi ro chỉ đơn giản là khả năng của nhà đầu tư để tạo ra lợi nhuận thực tế thấp hơn kỳ vọng của nhà đầu tư. Giả sử khi đầu tư 250.000.000 VND vào cổ phiếu XXX, doanh nhân A kỳ vọng thu được 30% nhưng thực tế chỉ đạt được 24%. Rủi ro có thể tạm chia thành hai loại. Rủi ro hệ thống: Rủi ro vốn có trong mọi khoản đầu tư. Bất kể bạn đầu tư vào loại tài sản nào, bạn luôn phải đối mặt với rủi ro hệ thống. Trên thị trường chứng khoán, một khi rủi ro hệ thống xảy ra thì hầu như mọi cá nhân, tổ chức đều bị ảnh hưởng. Ngay cả các công ty chứng khoán lớn cũng khó tránh khỏi rủi ro này. Rủi ro phi hệ thống: Rủi ro này thường không lớn bằng rủi ro hệ thống. Loại rủi ro này thường liên quan đến ngành mà công ty hoạt động. Để hạn chế rủi ro phi hệ thống, bạn nên tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình.