Token có nguồn cung đàn hồi (hoặc rebase token) là gì?

Mã thông báo rebase là gì?

Mã thông báo Rebase (còn được gọi là Mã thông báo cung cấp đàn hồi) là mã thông báo có nguồn cung đàn hồi, tức là nguồn cung lưu hành hoặc hợp đồng tăng dựa trên những thay đổi ngay lập tức về giá của mã thông báo. Sự tăng và giảm nguồn cung này được vận hành bởi một cơ chế được gọi là sự phục hồi. Khi sự kiện Rebase xảy ra, nguồn cung cấp mã thông báo sẽ được tăng hoặc giảm theo thuật toán và dựa trên giá hiện tại của mỗi mã thông báo. 

  Theo một số cách, Rebase Token có thể song hành với Stablecoin. Họ đặt ra một mục tiêu  giá nhất định và  cơ chế rebase tạo điều kiện thuận lợi cho điều đó. Sự khác biệt chính là mã thông báo Rebase  có khả năng đạt được điều này với nguồn cung thay đổi nhanh chóng (còn được gọi là độ co giãn). 

 Trên thực tế, không phải tất cả các loại tiền điện tử đều được khai thác với nguồn cung thay đổi ngay lập tức. Mã thông báo rebase được khai thác với sự  khác biệt. Như đã đề cập ở trên, cơ chế thu hồi  điều chỉnh định kỳ việc cung cấp mã thông báo lưu hành. Giả sử chúng ta đặt mục tiêu cho mã thông báo Rebase  đạt  tổng giá trị là $1. Nếu giá trên 1 USD, Rebase sẽ tăng nguồn cung hiện tại, đồng thời  giảm tổng giá trị của mỗi mã thông báo. Ngược lại, nếu giá dưới 1 đô la, Rebase sẽ giảm nguồn cung và làm cho mỗi mã thông báo có tổng giá trị cao hơn.  Số lượng token trong ví của người dùng sẽ thay đổi ngay lập tức nếu xảy ra rebase. Giả sử bạn sở hữu Rebase USD (rUSD), một mã thông báo giả định nhắm mục tiêu giá 1 USD. Bạn có 100 rUSD an toàn trong ví phần cứng của mình và giả sử giá dưới 1 USD. Sau khi rebase, bạn sẽ chỉ còn 96 rUSD trong ví của mình, nhưng đồng thời, mỗi tài khoản sẽ có tổng giá trị cao hơn tương ứng so với trước khi rebase. 

 Nghĩa là, nếu bạn  có 1% nguồn cung trước khi khởi động lại, bạn vẫn phải có 1% sau đó, ngay cả khi số lượng tiền trong ví của bạn  thay đổi ngay lập tức. Về cơ bản, bạn  giữ cổ phiếu của mình bất kể giá cả. 

 Công dụng của mã thông báo rebase 

 Mã thông báo Rebase  được thiết kế để giao dịch, vì vậy nó có khả năng tạo ra lợi nhuận. Tuy nhiên, về bản chất, rebasing có nghĩa là lãi hoặc lỗ của bạn sẽ được gộp  khi bạn đầu tư vào các mã thông báo này. 

 Giả sử bạn mua 100 mã thông báo A với 100 đô la còn lại trong tài khoản của mình, giả sử mã thông báo đó có giá trị mục tiêu  là 1 đô la. Nếu  áp lực mua đẩy giá mã thông báo A lên 20%, đạt 1,2 đô la và cơ chế rebase  làm tăng nguồn cung cấp mã thông báo A lên 20%, bạn sẽ sở hữu 120 mã thông báo ABC và giá trị  khoản đầu tư của bạn tại thời điểm này tăng lên 144 đô la. Ngược lại, nếu giá của mã thông báo A giảm  so với giá trị mục tiêu ban đầu, bạn sẽ phải  chịu một khoản lỗ gộp lớn hơn mức giảm giá trị của mã thông báo. 

 Ví dụ

1. Ampleforth

 Ampleforth là một trong  những loại tiền điện tử đầu tiên hoạt động với nguồn cung linh hoạt. Ampleforth đặt mục tiêu  trở thành một loại hàng hóa tổng hợp phi tập trung, trong đó 1 AMPL nhắm đến mức giá  1 USD. Cuộc nổi dậy xảy ra cứ sau 24 giờ. Dự án này ban đầu không tạo ra nhiều sự quan tâm cho đến khi  một chiến dịch khai thác thanh khoản được khởi động, chiến dịch này có tên là Geyser. Sự hấp dẫn của chiến dịch này là thời lượng của nó. Chiến dịch phân phối mã thông báo cho  người tham gia trong khoảng thời gian 10 năm. Geyser  là một ví dụ tuyệt vời về cách  các chương trình kích thích thanh khoản  có thể tạo ra cả sự thúc đẩy và sức hấp dẫn cho một dự án DeFi. 

 Mặc dù về mặt kỹ thuật  là một stablecoin, biểu đồ giá của AMPL  phản ánh  sự biến động liên tục của mã thông báo nguồn cung linh hoạt này.  

 Lưu ý rằng biểu đồ giá chỉ hiển thị giá của từng mã thông báo AMPL và không đề cập đến những thay đổi ngay lập tức về nguồn cung. Ampleforth có tính biến động cao, khiến nó trở thành một đồng tiền rủi ro để đầu tư. 

2. Tài chính Yam  

 Yam Finance là một trong nhiều dự án rebase token đã đạt được sức hút. Thiết kế tổng thể của Yam là sự kết hợp giữa dịch vụ linh hoạt của Ampleforth với hệ thống đặt cược của Synthetix và sự ra mắt của yearn.finance. YAMs cũng đã đặt mục tiêu đạt được mục tiêu giá là 1 USD.  YAM là một trải nghiệm do cộng đồng sở hữu, tất cả các mã thông báo  được phân phối thông qua khai thác thanh khoản, không có cổ phần hoặc phân bổ cho người sáng lập - đó là sân chơi  cho  mọi người nhờ kế hoạch canh tác có lợi nhuận (được gọi là canh tác năng suất). 

 Cũng là một dự án hoàn toàn mới và ít người biết đến nhưng Yam đã cán mốc 600 triệu USD. Điều này đã thu hút rất nhiều thanh khoản bằng cách chuyển các mã thông báo COMP, LEND, LINK, MKR, SNX, ETH, YFI và ETH-AMPL Uniswap LP. 

 Mặt khác, do một lỗi trong cơ chế rebase, nhiều nguồn cung hơn đã được khai thác như mong đợi. Dự án cuối cùng  đã được hồi sinh và chuyển sang hợp đồng mã thông báo mới dựa trên nỗ lực chung và kiểm toán do cộng đồng tài trợ. Tương lai của Yam sẽ hoàn toàn nằm trong tay của những người  nắm giữ YAM hiện tại. 

 Rủi ro mã thông báo cơ sở lại 

 Rebase token là những khoản đầu tư có rủi ro cao và nguy hiểm. Bạn chỉ nên đầu tư nếu bạn hoàn toàn hiểu những gì bạn đang làm. Hãy nhớ rằng sẽ không thể xem  biểu đồ giá  vì số lượng mã thông báo bạn nắm giữ sẽ thay đổi ngay sau khi  giá giảm. 

 Tất nhiên, điều này có thể làm  tăng lợi nhuận của bạn lên  nhiều lần, nhưng nó cũng sẽ làm tăng khoản lỗ của bạn. Nếu việc giảm giá xảy ra trong khi giá của mã thông báo đang giảm, bạn không chỉ bị mất tiền do giá của mã thông báo giảm mà  còn phải  sở hữu ngày càng ít mã thông báo hơn sau mỗi lần thay đổi cơ sở. 

 Vì chúng tương đối phức tạp nên việc đầu tư vào mã thông báo Rebase có thể dẫn đến thua lỗ cho hầu hết các nhà đầu tư. Chỉ đầu tư vào mã thông báo Rebase  nếu bạn có khả năng nắm bắt đầy đủ các cơ chế đằng sau chúng. Nếu không, bạn sẽ khó  kiểm soát  khoản đầu tư của mình, cũng như không thể đưa ra những quyết định sáng suốt. 

 Đánh giá Rebase Token 

 Mã thông báo Rebase  là một sự đổi mới đáng chú ý trong thế giới DeFi với khả năng điều chỉnh nguồn cung cấp theo thuật toán nhằm đạt được giá trị mục tiêu ban đầu. Nó sẽ chỉ  là một thử nghiệm thú vị hay nó là một sáng kiến ​​sẽ thu hút  sự quan tâm lớn và tạo ra một bước ngoặt mới trong tương lai? Chúng tôi không thể nói bất cứ điều gì, nhưng chắc chắn hiện tại có  nhiều giao thức DeFi với sáng kiến ​​tận dụng các hợp đồng thông minh đang  tiếp tục phát triển và tạo ra sự đa dạng hơn trong không gian tiền điện tử.