OCF trong xuất nhập khẩu là gì? Ý nghĩa của chỉ số OCF

OCF là gì?

 OCF có ý nghĩa gì đối với doanh nghiệp? Nhà đầu tư thường thấy thuật ngữ OCF xuất hiện khi đọc báo cáo tài chính  doanh nghiệp. Tuy nhiên, không phải ai cũng hiểu về OCF để phân tích và đánh giá chính xác. 

OCF là từ viết tắt của Operating Cash Flow, được hiểu là thước đo lượng tiền mặt tạo ra trong hoạt động kinh doanh. 

 OCF phản ánh sự chênh lệch giữa tổng giá trị doanh thu và tổng giá trị chi phí của các hoạt động kinh doanh của công ty trong một kỳ báo cáo.  Đồng thời, OCF cũng cho biết khả năng tạo ra dòng tiền của công ty có đủ để duy trì và tiếp tục phát triển  doanh nghiệp hay không. Từ đó giúp các nhà đầu tư  đánh giá và cân nhắc có nên đầu tư vào doanh nghiệp này hay không.  

 Công thức tính OCF 

 Bằng phương pháp trực tiếp 

 Phương pháp tính OCF  trực tiếp rất chính xác  và dễ  sử dụng. Tuy nhiên, cách tính này hạn chế việc cung cấp thông tin cho nhà đầu tư như tình hình kinh doanh của công ty hay nguồn tiền cụ thể… 

 thuật toán:  OCF = Tổng doanh thu - Tổng chi phí hoạt động 

 Ghi chú:  Doanh thu và chi phí hoạt động phải là  tổng cuối cùng,  có thể  bao gồm các khoản mục không dùng tiền mặt như hàng tồn kho hoặc khấu hao. 

  Các  mục được trình bày trong tài khoản hoạt động được trình bày với cả dấu tích cực (biên lai) và dấu hiệu tiêu cực (biên lai). Ví dụ: Năm 2018, Công ty A có tổng  doanh thu là 1 triệu USD,  trả cho nhân viên là 100.000 USD, trả lãi vay  là 10.000 USD, trả cho nhà cung cấp là 400.000 USD. 

 Tổng chi phí hoạt động = 100.000 10.000 400.000 = 510.000 (USD) 

 OCF = Tổng doanh thu - Tổng chi phí hoạt động = 1.000.000 - 510.000 = 490.000 (USD) 

 Bằng phương pháp gián tiếp 

 Việc tính toán OCF theo phương pháp gián tiếp sẽ phức tạp hơn nhiều so với phương pháp trực tiếp. Không giống như cách tính trực tiếp, phương pháp gián tiếp cung cấp cho nhà đầu tư thông tin đầy đủ hơn về công ty, bao gồm các biện pháp kế toán và báo cáo tài chính. Tuy phức tạp nhưng phương pháp này rất được các nhà đầu tư ưa chuộng và  sử dụng rộng rãi. thuật toán: 

 OCF = Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) x (1-Thuế) Khấu hao 

 Ví dụ: Năm 2019, công ty A có doanh thu là 1 triệu USD; Giá vốn hàng bán là $300,000; Phí bán hàng là 200.000 USD; Khấu hao là $100,000; Thuế = 35%. Tính toán dòng tiền hoạt động (OCF)? 

  Trả lời: 

 Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) = Doanh thu - Giá vốn hàng bán - Giá vốn hàng bán - Khấu hao = 1.000.000 - 300.000 - 200.000 - 100.000 = 400.000 (USD) 

 Dòng tiền hoạt động (OCF) = EBIT x (1-Tax) Khấu hao = 400.000 x (1-35%) 100.000 = 360.000 (USD) 

 Ý nghĩa của OCF trong định giá doanh nghiệp 

Tiền mặt là một trong  những yếu tố quan trọng trong hoạt động kinh doanh của các công ty. Nếu dòng tiền ổn định, doanh nghiệp mới tiếp tục phát triển, mua lại trái phiếu và trả bớt nợ. Do đó,  nhiều nhà đầu tư  thích sử dụng chỉ số OCF để phân tích tình hình đầu tư và từ đó phát triển các kế hoạch kinh doanh chính xác. Việc tối ưu hóa thu nhập, chi phí và hoạt động kinh doanh sẽ  tác động lớn đến dòng tiền. 

 Các nhà đầu tư thường  chọn cổ phiếu của các công ty có OCF cao và tăng trưởng nhưng giá cổ phiếu  thấp, đó là dấu hiệu cho thấy cổ phiếu sẽ sớm tăng giá. Đặc biệt: 

 chỉ số OCF > 0 

 Công ty có đủ tiền cho các hoạt động kinh doanh của mình, số tiền này có thể được sử dụng để tái đầu tư vào công ty nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh hoặc để trả  cổ tức. 

 chỉ số OCF etlt; 0 

 Doanh nghiệp phải vay nợ bên ngoài thông qua các phương tiện tài chính và có thể dẫn đến rủi ro cho doanh nghiệp cũng như nhà đầu tư. Thông qua báo cáo tài chính, nếu OCF âm, công ty buộc phải bán  cổ phiếu hoặc phát hành  cổ phiếu mới dẫn đến giá trị cổ phiếu giảm. Hoặc, DN phải đi vay vốn từ bên ngoài để đáp ứng nhu cầu của mình, điều này có thể dẫn đến nhiều rủi ro trong kinh doanh và gián tiếp dẫn đến giá cổ phiếu giảm. 

 Tuy nhiên, một OCF âm không phải lúc nào  cũng dẫn đến hậu quả xấu cho doanh nghiệp. Có thể doanh nghiệp  dùng tiền để đầu tư máy móc, mở rộng kinh doanh để tạo thêm dòng tiền  trong tương lai.