Lãi suất chiết khấu wacc [Cập nhật 2024]

WACC hay chi phí vốn bình quân gia chuyên giữ vai trò là tỷ lệ chiết khấu để tính giá trị hiện tại thuần của một doanh nghiệp. Nó cũng được dùng nhằm mục đích đánh giá cơ hội đầu tư, bởi nó được coi là chi phí cơ hội của công ty. Vậy nên, nó được dùng như lợi tức tối thiểu của doanh nghiệp. Bài viết dưới đây của ACC về Lãi suất chiết khấu wacc [Cập nhật 2023] hi vọng đem lại nhiều thông tin chi tiết và cụ thể đến Qúy bạn đọc.

Lãi suất chiết khấu wacc [Cập nhật 2023]

I. Khái niệm WACC

WACC là từ viết tắt của Weighted Average Cost of Capital, dịch sang tiếng Việt là chi phí vốn bình quân gia quyền trong công ty. WACC thể hiện chi phí sử dụng vốn ở toàn bộ các nguồn, nó bao gồm cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi và nợ. Chi phí của từng loại được tính theo tỉ lệ chiết khấu để tính giá trị hiện tại thuần của một doanh nghiệp.

II. Thế nào là lãi suất chiết khấu?

Lãi suất chiết khấu là một thuật ngữ rất phổ biến trong lĩnh vực tài chính - ngân hàng. Đây chính là mức lãi suất mà Ngân hàng nhà nước hay còn gọi là Ngân hàng trung ương áp dụng khi cho vay đối với các ngân hàng thương mại để đáp ứng nhu cầu tiền mặt ngắn hạn hoặc những nhu cầu bất thường từ các ngân hàng này.

Theo định nghĩa tại Khoản 11 Điều 3 Thông tư 150/2011/TT-BTC chỉ ra rõ về định nghĩa lãi suất chiết khấu là gì? - Cụ thể lãi suất chiết khấu được định nghĩa như sau: “Lãi suất chiết khấu” là tỷ lệ phần trăm (%) lãi hàng năm, được dùng làm căn cứ để xác định giá trái phiếu bị hoán đổi, giá trái phiếu được hoán đổi và tỷ lệ hoán đổi giữa trái phiếu bị hoán đổi và trái phiếu được hoán đổi”.

Hiểu một cách đơn giản thì lãi suất chiết khấu là một công cụ cần thiết trong chính sách tiền tệ. Khi tỷ lệ tiền mặt dự trữ của ngân hàng không thể đảm bảo an toàn thì lúc đó ngân hàng thương mại sẽ xem xét vay tiền tránh xảy ra tình huống khách hàng rút tiền. Nhờ đó mà các ngân hàng thương mại sẽ được vận hành trơn tru và tốt hơn.

III. Công thức tính WACC

Chi phí vốn bình quân gia quyền WACC được tính theo công thức:

WACC = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)

Trong đó:

E: Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu

D: Giá trị thị trường của nợ công ty

V: Tổng giá trị vốn (Vốn chủ sở hữu + Nợ)

E / V: Phần trăm vốn chủ sở hữu

D / V: Phần trăm vốn nợ

Re: Chi phí vốn chủ sở hữu (Tỷ suất lợi nhuận bắt buộc)

Rd: Chi phí nợ (Lãi suất đến hạn trên nợ hiện có)

T: Thuế

Bên cạnh đó còn có một công thức mở rộng như sau:

WACC = Chi phí vốn chủ sở hữu * % vốn chủ sở hữu + Chi phí nợ * % nợ * (1 – thuế) + Chi phí cổ phiếu ưu đãi * % Cổ phiếu ưu đãi

Mục đích của WACC chính là xác định chi phí của từng cấu trúc vốn của công ty dựa trên tỷ lệ vốn chủ sở hữu, nợ và cổ phiếu ưu đãi mà nó có. Mỗi thành phần sẽ có một chi phí cho công ty. Công ty sẽ trả lãi suất cố định cho các khoản nợ, cộng thêm lãi suất cố định trên cổ phiếu ưu tiên của doanh nghiệp.

IV. Những tác động của lãi suất chiết khấu là gì?

Lãi suất chiết khấu thực chất là một công cụ trong chính sách tiền tệ và có tác động qua lại đến cả hai Ngân hàng Trung ương và ngân hàng thương mại. Cụ thể:

1. Ảnh hưởng đến Ngân hàng Trung Ương

Lãi suất chiết khấu là một công cụ đắc lực của Ngân hàng nhà nước và nó cũng có những ảnh hưởng trở lại nhất định đối với ngân hàng này.

Với một lượng tiền cơ sở, bằng cách quy định lãi suất chiết khấu, Ngân hàng Trung ương không chỉ kiểm soát được nguồn cung ứng tiền tệ hiệu quả mà còn hỗ trợ các tổ chức tài chính khi họ rơi vào khó khăn.

Đồng thời, với việc áp dụng lãi suất chiết khấu cao hơn lãi suất thị trường, ngân hàng trung ương có thể buộc các ngân hàng thương mại phải tăng dự trữ tiền mặt khiến cho số nhân tiền tệ giảm xuống để giảm mức cung tiền tệ. Ngược lại, khi lãi suất chiết khấu giảm xuống thì các ngân hàng thương mại có thể giảm tỷ lệ dự trữ tiền mặt và do vậy số nhân tiền tệ tăng lên dẫn đến tăng lượng cung tiền.

2. Ảnh hưởng đến ngân hàng Thương mại

Mức lãi suất chiết khấu do Ngân hàng Trung ương quy định và áp dụng đối với đối tượng là các ngân hàng thương mại nên tác động của lãi suất này đối với các ngân hàng thương mại là rất lớn.

Cụ thể, lãi suất chiết khấu có ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ lệ dự trữ tiền mặt trong các ngân hàng thương mại. Đây chính là căn cứ quan trọng để các ngân hàng thương mại có thể đưa ra quyết định tăng hay giảm mức tỷ lệ tiền mặt dự trữ. Nếu mức lãi suất chiết khấu cao hơn với lãi suất thị trường thì ngân hàng thương mại có xu hướng tăng tỷ lệ tiền mặt dự trữ để hạn chế rủi ro khi khách hàng rút tiền. Ngược lại, lãi suất chiết khấu thấp thì ngân hàng thương mại có xu hướng giảm tỷ lệ dự trữ và chỉ cần dừng lại ở mức tỷ lệ tối thiểu an toàn.

Trên đây là bài viết mà chúng tôi cung cấp đến Quý bạn đọc về Lãi suất chiết khấu wacc [Cập nhật 2023]. Trong quá trình tìm hiểu và nghiên cứu, nếu như quý bạn đọc còn thắc mắc hay quan tâm đến Lãi suất chiết khấu wacc [Cập nhật 2023], quý bạn đọc vui lòng liên hệ với chúng tôi để được hướng dẫn.