khái niệm và bản chất trái phiếu chuyển đổi
1. Trái phiếu chuyển đổi
1.1 Trái phiếu là gì?
Trái phiếu (hoặc giấy nợ) là giấy chứng nhận nghĩa vụ của công ty phát hành đối với người mua trái phiếu. Nhà đầu tư cho công ty vay dưới hình thức mua trái phiếu. Lúc này công ty sẽ xác nhận nghĩa vụ với nhà đầu tư bằng cách phát hành trái phiếu ghi rõ lãi suất, thời hạn trả lãi và trả gốc. Trái phiếu được phân loại theo các đặc điểm khác nhau, một số loại trái phiếu phổ biến như trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu có bảo đảm, trái phiếu ghi danh,...
1.2 Trái phiếu chuyển đổi là gì?
Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu được phân loại theo tính chất của trái phiếu (gồm trái phiếu có thể chuyển đổi, trái phiếu có quyền mua cổ phiếu và trái phiếu có thể thu hồi). Về chất bản, trái phiếu chuyển đổi là chứng khoán nợ có thể chuyển đổi thành cổ phiếu vào một thời điểm nào đó trong tương lai.
Trái phiếu chuyển đổi thường cung cấp các khoản thanh toán lãi suất tương đối thấp cho các trái chủ, nhưng chúng mang lại cho các nhà đầu tư lợi tức cao hơn khi chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông của công ty. Đây là một loại chứng khoán kết hợp giữa trái phiếu và cổ phiếu do các công ty phát hành. Khi bạn sở hữu một trái phiếu chuyển đổi, bạn có quyền mua cổ phiếu đó, nhưng bạn không phải mua nó trong tương lai. Khi thị trường trái phiếu suy thoái, để thu hút nhà đầu tư, các công ty đã bổ sung và phát hành trái phiếu chuyển đổi với lãi suất thấp, nhà đầu tư có thể nắm giữ trái phiếu này đến ngày đáo hạn để hưởng lãi hoặc chuyển đổi thành cổ phiếu theo quy định của tổ chức phát hành.
2. Một số đặc điểm của Trái phiếu chuyển đổi
2.1 Tỷ lệ chuyển đổi
Tỷ lệ chuyển đổi là yếu tố quyết định liệu một trái phiếu có thể chuyển đổi được hay không. Tỷ lệ này cho biết mỗi trái phiếu có thể chuyển đổi được bao nhiêu cổ phiếu. Tỷ lệ chuyển đổi được thể hiện dưới dạng tỷ lệ chuyển đổi hoặc giá. Điều này được quy định trong hợp đồng mua bán trái phiếu và đi kèm với một số điều khoản khác.
2.2 Lãi suất
Tương tự trái phiếu thông thường, nhà đầu tư có thể hưởng lãi định kỳ khi nắm giữ loại trái phiếu này. Do đó, lãi suất của loại trái phiếu này sẽ thấp hơn so với các loại trái phiếu khác.
2.3 Chuyển đổi bắt buộc
Đối với trái phiếu chuyển đổi, bất lợi lớn là các công ty có quyền thu hồi trái phiếu đã phát hành. Điều này có nghĩa là trái phiếu có thể được yêu cầu cho việc chuyển đổi của công ty. Do đặc điểm của cổ phiếu và trái phiếu, loại cổ phiếu này đôi khi gây ra một số nhầm lẫn cho các nhà đầu tư. Từ đó, đầu tư vào loại trái phiếu này đòi hỏi nhà đầu tư phải xem xét các tác động ảnh hưởng đến cả tài sản chứng khoán là cổ phiếu và trái phiếu. Đặc biệt, các công ty phát hành trái phiếu có thể thu hồi trái phiếu với một mức giá nhất định nhằm hạn chế việc cổ phiếu của họ tăng giá đột ngột. Những yếu tố này đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định giá chuyển đổi.
Nội dung bài viết:
Bình luận