ICO (Initial Coin Offering) là gì?

ICO là gì?

Cung cấp tiền xu ban đầu (hoặc ICO) là một phương pháp để các nhóm dự án huy động vốn trong thế giới tiền điện tử. Trong một ICO, các nhóm dự án tạo mã thông báo trên chuỗi khối để bán cho những người ủng hộ sớm. Đây là giai đoạn gây quỹ cộng đồng - người dùng nhận được mã thông báo mà họ có thể sử dụng (ngay lập tức hoặc trong tương lai) và dự án nhận được tiền để phát triển.
Phương pháp này bắt đầu trở nên phổ biến vào năm 2014 khi nó được sử dụng để huy động vốn cho sự phát triển của Ethereum. Kể từ đó, hàng trăm dự án blockchain đã áp dụng nó (đặc biệt là vào năm 2017), với mức độ thành công khác nhau. Mặc dù tên gọi của ICO nghe có vẻ giống với phát hành lần đầu ra công chúng (IPO), nhưng về cơ bản chúng là hai phương thức huy động vốn rất khác nhau. IPO thường áp dụng cho các công ty đã hoạt động và kinh doanh, họ bán cổ phiếu như một cách để huy động vốn. Ngược lại, ICO được sử dụng như một cơ chế gây quỹ cho phép các công ty huy động vốn cho dự án của họ ở giai đoạn rất sớm. Khi các nhà đầu tư ICO mua mã thông báo, họ không mua bất kỳ tài sản nào trong công ty. ICO có thể là một giải pháp thay thế khả thi cho việc gây quỹ truyền thống cho các công ty khởi nghiệp công nghệ. Thông thường rất khó huy động vốn nếu không có sản phẩm hoạt động. Trong không gian blockchain, các công ty được thành lập hiếm khi đầu tư vào các dự án dựa trên giá trị giấy trắng. Ngoài ra, việc thiếu quy định về tiền điện tử ngăn cản nhiều người xem xét các công ty khởi nghiệp blockchain.
Tuy nhiên, phương pháp này không chỉ được sử dụng bởi những người mới khởi nghiệp. Các công ty được thành lập đôi khi chọn khởi chạy một ICO đảo ngược, hoạt động rất giống với một ICO thông thường. Trong trường hợp này, một công ty đã có sản phẩm hoặc dịch vụ và phát hành mã thông báo để phân cấp hệ sinh thái của mình. Ngoài ra, họ có thể tổ chức một ICO để tiếp xúc với nhiều nhà đầu tư hơn và huy động vốn cho một sản phẩm mới được xây dựng trên chuỗi khối.

So sánh ICO với IEO (trao đổi ban đầu)

Cung cấp tiền xu ban đầu và khởi tạo trao đổi có nhiều điểm tương đồng. Sự khác biệt chính là IEO không chỉ được tổ chức bởi nhóm dự án mà còn với một sàn giao dịch tiền điện tử. Sàn giao dịch đang làm việc với nhóm dự án để cho phép người dùng mua mã thông báo dự án trực tiếp trên nền tảng của họ. Điều này mang lại lợi ích cho tất cả các bên liên quan. Khi một sàn giao dịch có uy tín hỗ trợ IEO, thông thường dự án sẽ được xem xét kỹ lưỡng. Nhóm dự án được hưởng lợi từ cơ sở người dùng của sàn giao dịch và sàn giao dịch sẽ được hưởng lợi từ sự thành công của dự án.

So sánh ICO với STO (Phát hành mã thông báo bảo mật)

Phát hành mã thông báo bảo mật từng được gọi là "ICO mới". Từ quan điểm công nghệ, chúng giống hệt nhau – các mã thông báo được tạo và phân phối theo cùng một cách. Tuy nhiên, về mặt pháp lý thì chúng hoàn toàn khác nhau.
Do một số sự mơ hồ về mặt pháp lý, không có sự đồng thuận giữa các cơ quan quản lý về những gì đủ điều kiện cho một ICO (được thảo luận chi tiết hơn bên dưới). Do đó, chưa có quy định nào có ý nghĩa đối với ngành.
Một số công ty quyết định sử dụng lộ trình STO như một cách để cung cấp vốn chủ sở hữu dưới dạng mã thông báo. Hơn nữa, nó có thể giúp họ tránh được mọi điều bất trắc. Các tổ chức phát hành đăng ký đợt chào bán của họ dưới dạng chào bán chứng khoán với cơ quan chính phủ có liên quan, cơ quan này yêu cầu họ tuân thủ các quy định giống như chứng khoán truyền thống.

ICO hoạt động như thế nào? Có nhiều hình thức ICO. Đôi khi, nhóm dự án sẽ sử dụng một chuỗi khối chức năng mà họ sẽ tiếp tục phát triển trong những tháng và năm tới. Trong trường hợp này, người dùng có thể mua mã thông báo được gửi từ địa chỉ của họ trên kênh này.

Ngoài ra, nếu chuỗi khối chưa được khởi chạy, trong trường hợp đó, các mã thông báo sẽ được phát hành trên một nền tảng đã được thiết lập (như Ethereum). Sau khi chuỗi mới hoạt động, chủ sở hữu có thể đổi mã thông báo của họ để lấy mã thông báo mới được phát hành trên chuỗi dự án.
Tuy nhiên, cách phổ biến nhất là phát hành mã thông báo trên chuỗi với hợp đồng thông minh. Một lần nữa, điều này chủ yếu được thực hiện trên Ethereum – nhiều ứng dụng sử dụng tiêu chuẩn mã thông báo ERC-20. Mặc dù không phải tất cả chúng đều có nguồn gốc từ ICO, nhưng ước tính có tới 200.000 mã thông báo khác nhau trên Ethereum ngày nay. Ngoài Ethereum, các chuỗi khác có thể được sử dụng - Waves, NEO, NEM hoặc Stellar là những ví dụ phổ biến. Do tính linh hoạt của các giao thức này, nhiều tổ chức không có kế hoạch di chuyển mà thay vào đó chọn dựa vào các nền tảng mới. Cách tiếp cận này cho phép họ tận dụng các hiệu ứng mạng của một hệ sinh thái đã được thiết lập và cung cấp cho các nhà phát triển quyền truy cập vào các công cụ đã được chứng minh.
ICO thường được công bố sớm và có các quy tắc hoạt động được xác định trước. Một ICO sẽ cung cấp thông tin về khung thời gian mà nó sẽ hoạt động, giới hạn cứng về số lượng mã thông báo sẽ được bán hoặc kết hợp cả hai. Nó cũng có thể bao gồm một danh sách trắng mà người tham gia phải đăng ký trước.

Sau đó, người dùng sẽ gửi tiền đến một địa chỉ được chỉ định – thường là Bitcoin hoặc Ethereum do tính phổ biến của chúng. Người mua cung cấp một địa chỉ mới để nhận mã thông báo hoặc mã thông báo sẽ tự động được gửi đến địa chỉ của người dùng để thanh toán.