Dấu hiệu phân phối trong chứng khoán

Phân phối tối đa là một hiện tượng phổ biến xảy ra vào cuối  xu hướng tăng, sau đó cổ phiếu sẽ bước vào xu hướng giảm. Xác định mức phân bổ tối đa giúp nhà đầu tư  chốt lãi hiệu quả.  Trên thị trường chứng khoán, nếu như việc chọn mua cổ phiếu đã tốn nhiều công sức thì việc bán ra để chốt lãi cũng mang đến không ít khó khăn cho nhà đầu tư. Đôi khi các nhà đầu tư kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng, quyết định nắm giữ, giá cổ phiếu sẽ giảm. Trong khi đó, nếu bạn quyết định bán, giá cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng  sau đó. Vì vậy, để xác định  thời điểm bán cổ phiếu thích hợp, nhà đầu tư cần xác định  vùng phân phối tối đa của cổ phiếu, qua đó thu được lợi nhuận tối ưu. 

 Hiện tượng phân bố đỉnh là gì? Phân phối tối đa là một hiện tượng phổ biến xảy ra ở cuối xu hướng tăng, nơi diễn ra quá trình chuyển đổi xu hướng từ xu hướng tăng sang xu hướng giảm. 

 Sau một đợt tăng mạnh, giá cổ phiếu  chững lại  vài phiên hoặc  dài,  kèm theo khối lượng giao dịch tăng  đột biến. Kết thúc giai đoạn này là một xu hướng giảm  hoặc điều chỉnh. Như tên cho thấy, đột biến phân phối  xảy ra do một nhóm lớn các nhà đầu tư  (thường là tổ chức hoặc quỹ đầu tư) "phân phối" cổ phiếu vào thị trường để kiếm lời hoặc để cơ cấu lại danh mục. 

  Do số lượng cổ phiếu lớn nên nếu bán ra trong một phiên giao dịch sẽ tạo ra nguồn cung đột biến. Trong thời gian này, sức cầu trên thị trường không được hấp thụ đủ khiến hàng tồn kho giảm và không bán được giá cao.  

 Thay vào đó, các tổ chức hoặc nhà đầu tư lớn thường bán ra thành nhiều phiên để thị trường hấp thụ từ từ. Đây là nguyên nhân khiến khối lượng giao dịch nhiều phiên tăng cao  trong khi giá cổ phiếu không tăng. Khi lượng cổ phiếu đã được “phân phối” gần hết, lực bán sẽ quyết liệt hơn, lúc này lực cầu cũng yếu đi, theo đó, giá cổ phiếu sẽ giảm nhanh chóng  sau đó. 

 Đỉnh phân phối  không chỉ diễn ra trên chứng khoán mà còn diễn ra trên thị trường tài chính hay thị trường hàng hóa như vàng, ngoại tệ,…. 

 Dấu hiệu nhận biết phân phối cực đại 

 Sự phân phối tối đa có thể được phát hiện bởi sự không nhất quán giữa giá cổ phiếu và khối lượng, kèm theo tín hiệu từ các chỉ báo kỹ thuật. 

 Khác với sự điều chỉnh thông thường trong một xu hướng tăng, sự tăng đột biến phân phối  đi kèm với sự tăng đột biến về khối lượng giao dịch. Đây  là lúc người nắm giữ cổ phiếu cũ bán lại cho  người mua mới, cung cầu cân bằng, giá cổ phiếu không tăng. bàn làm việc 

 Một minh họa về phân phối đỉnh 

 Ở mảng phân phối, chứng khoán có nhiều thông tin tốt đã kích thích lực mua của nhà đầu tư mới, cụ thể là nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, đây  là cơ hội lớn để các nhà đầu tư lớn chốt lời, lực mua mạnh trên thị trường giúp họ dễ dàng thoát hàng lớn  giá cao. 

 Ngoài các tín hiệu về giá hoặc tin tức, các nhà đầu tư sử dụng  phân tích kỹ thuật có thể xác định mức phân phối tối đa thông qua các chỉ báo kỹ thuật, thường là RSI và MACD. 

 Trong khu vực phân phối, trên biểu đồ  kỹ thuật, thường có một bức tường phân kỳ âm giữa giá cổ phiếu và các chỉ báo kỹ thuật. Cụ thể hơn, giá cổ phiếu tiếp tục đi ngang hoặc tăng nhẹ, nhưng các chỉ báo ban đầu di chuyển xuống thấp hơn, tạo ra sự phân kỳ, cho thấy tín hiệu đảo chiều giảm giá. Vào cuối thời gian phân phối, cổ phiếu phổ thông đã có một phiên giao dịch khủng khiếp. Trong phiên này, giá cổ phiếu giảm mạnh với thanh khoản tăng đột biến do các nhà đầu tư lớn bán ra quyết liệt hơn. Sau đó, cổ phiếu chính thức bước vào xu hướng giảm. 

 Xử lý thế nào khi phát hiện cổ phiếu phân phối đỉnh? 

 Sau khi xác định được đỉnh phân phối, nhà đầu tư có thể bán  để thu lợi nhuận. Đặc biệt, nếu giá cổ phiếu  tăng mạnh nhưng thị trường liên tục có thông tin tích cực thì nhà đầu tư cần thận trọng nếu muốn mua thêm cổ phiếu. 

 Vì không có gì là  tuyệt đối trên thị trường chứng khoán nên việc cân đối danh mục đầu tư để hạn chế rủi ro là điều cần thiết. Nếu  có dấu hiệu phân phối, nhà đầu tư có thể giảm  tỷ trọng cổ phiếu và tiếp tục theo dõi, đến khi xuất hiện một phiên phân phối điển hình thì có thể xem xét bán toàn bộ số cổ phiếu này trong danh mục và tìm kiếm cơ hội mới. 

  Một số minh họa về phân bố đỉnh 

 VN30-Index tạo  đỉnh kép 

 Ví dụ về chỉ số VN30 cho thấy, hiện tượng phân bổ đỉnh không chỉ diễn ra ở nhóm cổ phiếu mà diễn ra trên thị trường chung. Cụ thể, sau giai đoạn tăng điểm đầu năm 2019, chỉ số này đã giảm mạnh vào ngày 26/2. 

  Sau 3 phiên phân phối đầu tiên, chỉ số bật tăng nhưng không bứt phá được  đỉnh cũ 930 điểm. Đáng chú ý,  lượng giao dịch tại vùng giá này liên tục cao hơn giai đoạn trước. Sau phiên phân phối điển hình ngày 20/3, VN30-Index bước vào chuỗi giảm  hơn 9% về quanh  850 điểm.  

 vn30 

 VN30-Index phân bổ các đỉnh theo mô hình đỉnh kép. Nguồn: Chế độ xem giao dịch 

 Cổ phiếu ROS tạo vùng phân phối 

 Trong khoảng thời gian từ tháng 12/2016 đến tháng 3/2017, cổ phiếu ROS đã tăng  gần 70% với khối lượng  bình quân mỗi phiên xấp xỉ 2,5 triệu đơn vị. Tuy nhiên, đến phiên giao dịch ngày 16/3/2017, cổ phiếu này đã phát tín hiệu phân phối đầu tiên khi xuất hiện một cây nến giảm mạnh và  khối lượng tăng đột biến lên 5,6 triệu đơn vị. 

 Trong khoảng thời gian sau đó, cổ phiếu ROS dao động trong khoảng 118.000 - 130.000 đồng/cổ phiếu, tuy nhiên khối lượng giao dịch vẫn duy trì ở mức cao với hơn 7 triệu đơn vị mỗi phiên, thậm chí có phiên lên tới gần 10 triệu đơn vị.  Kết quả là sau khi phân phối, cổ phiếu này đã giảm mạnh, bốc hơi  gần 50%  chỉ sau một tháng. 

 hồng 

 Cổ phiếu ROS tạo vùng phân phối trước khi giảm giá. Nguồn: Chế độ xem giao dịch 

 Cổ phiếu SRA đảo chiều giảm  sau một phiên 

 Hiện tượng phân phối trong một ngày thường xảy ra đối với các cổ phiếu có tính thanh khoản thấp thường tăng cao và giảm mạnh, đặc biệt là các cổ phiếu penny  có mức độ rủi ro cao.  

 Đối với cổ phiếu SRA, mã này có chuỗi  tăng trần liên tiếp và tăng gấp 10 lần chỉ trong vòng 3 tháng. Phiên giao dịch ngày 6/9/2018, cổ phiếu SRA tiếp tục mở cửa ở mức giá trần 26.140 đồng/cổ phiếu thì bất ngờ bị bán tháo mạnh vào cuối phiên tạo nên cây nến đỏ đảo ngược hoàn toàn xu hướng tăng trước đó. Kết quả là cổ phiếu đã trải qua một đợt giảm giá dài sau đó, xuống còn 9.900 đồng/cổ phiếu vào ngày 1/10/2018.