Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tính toán như thế nào?

Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng không chỉ là con số đơn thuần mô tả mức độ sinh lợi mong đợi từ một khoản đầu tư, mà còn là bản đồ hướng dẫn giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về sự kết hợp giữa lợi ích và rủi ro trong quá trình quyết định đầu tư. Vậy Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tính toán như thế nào? Hãy để bài viết này của ACC giúp bạn hiểu rõ hơn

1.Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng là gì ?

Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng (ROR) là thước đo mức lợi nhuận mà nhà đầu tư mong muốn đạt được từ khoản đầu tư của mình trong một khoảng thời gian nhất định. Nó thể hiện khả năng sinh lời tiềm năng của khoản đầu tư và là cơ sở để so sánh các lựa chọn đầu tư khác nhau.

Trong phân tích hoạt động kinh doanh, tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng là một chỉ tiêu quan trọng. Cùng với tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) và giá trị hiện tại ròng (NPV). Chúng là những thước đo chính giúp đánh giá và xếp hạng mức độ hấp dẫn của các phương án đầu tư khác nhau.

2.Công thức tính lợi nhuận kỳ vọng

Có nhiều công thức tính lợi nhuận kỳ vọng (ROR) khác nhau, tùy thuộc vào loại hình đầu tư và mục đích sử dụng. Dưới đây là một số công thức phổ biến:

Tỷ suất sinh lợi đơn giản:

ROR = (Giá trị cuối kỳ - Giá trị đầu kỳ) / Giá trị đầu kỳ

Công thức này phù hợp cho các khoản đầu tư ngắn hạn, ít biến động và không tính đến việc tái đầu tư lợi nhuận.

Ví dụ:

Bạn đầu tư 10 triệu đồng vào một cổ phiếu và sau 1 năm giá trị cổ phiếu tăng lên 12 triệu đồng. ROR của khoản đầu tư này là:

ROR = (12 triệu đồng - 10 triệu đồng) / 10 triệu đồng = 20%

Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng trung bình hàng năm (CAGR):

CAGR = (Giá trị cuối kỳ / Giá trị đầu kỳ)^(1/n) - 1 

Trong đó n là số năm đầu tư.Công thức này phù hợp cho các khoản đầu tư dài hạn, có biến động và tính đến việc tái đầu tư lợi nhuận.

Ví dụ:

Bạn đầu tư 10 triệu đồng vào một quỹ đầu tư và sau 5 năm giá trị quỹ tăng lên 18 triệu đồng. CAGR của khoản đầu tư này là:

CAGR = (18 triệu đồng / 10 triệu đồng)^(1/5) - 1 = 14.42%

Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM):

ROR = Rf + β(Rm - Rf)

Trong đó : 

• Rf: Lãi suất kỳ vọng của khoản đầu tư không rủi ro
• β: Hệ số beta của khoản đầu tư, thể hiện mức độ biến động so với thị trường
• Rm: Lợi nhuận kỳ vọng của thị trường
• Công thức này sử dụng các yếu tố rủi ro để tính toán tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng cho các khoản đầu tư có rủi ro.

Ví dụ:

Bạn đang cân nhắc đầu tư vào một cổ phiếu có β = 1.2, Rf = 5% và Rm = 10%. ROR của khoản đầu tư này là:

ROR = 5% + 1.2(10% - 5%) = 12%

Ngoài ra, còn có một số phương pháp khác để tính toán tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng, như mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) và mô hình tăng trưởng Gordon.

3.Ý nghĩa của tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng

ROR là một công cụ quan trọng giúp nhà đầu tư:

Đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp: ROR cao cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động hiệu quả và sử dụng vốn đầu tư hiệu quả.

Dự đoán khả năng sinh lời trong tương lai: ROR cao cho thấy khả năng sinh lời trong tương lai cao.

Lựa chọn kênh đầu tư phù hợp với mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro: ROR cao đi kèm với rủi ro cao. Nhà đầu tư cần cân nhắc mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của mình trước khi lựa chọn kênh đầu tư.

4.Ưu và nhược điểm của tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng 

Ưu điểm : 

Giúp nhà đầu tư so sánh các lựa chọn đầu tư khác nhau: ROR cung cấp cho nhà đầu tư một thước đo chung để so sánh các khoản đầu tư có thời gian đầu tư, rủi ro và mức độ thanh khoản khác nhau.

Đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp: ROR cao cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động hiệu quả và sử dụng vốn đầu tư hiệu quả.

Dự đoán khả năng sinh lời trong tương lai: ROR cao cho thấy khả năng sinh lời trong tương lai cao.

Giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt: Hiểu rõ ROR giúp nhà đầu tư lựa chọn kênh đầu tư phù hợp với mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của mình.

Nhược điểm : 

Chỉ là dự đoán và không đảm bảo chính xác: ROR chỉ là ước tính dựa trên các dữ liệu và giả định nhất định. ROR thực tế có thể cao hơn hoặc thấp hơn ROR dự kiến.

Không tính đến các yếu tố phi tài chính: ROR chỉ tập trung vào lợi nhuận tài chính và không tính đến các yếu tố phi tài chính như mục tiêu xã hội, môi trường và đạo đức.

Có thể dẫn đến việc nhà đầu tư chấp nhận rủi ro quá mức: Nhà đầu tư có thể tập trung vào việc tìm kiếm ROR cao mà bỏ qua các yếu tố rủi ro.

Khó tính toán chính xác: Việc tính toán ROR chính xác có thể rất khó khăn, đặc biệt là đối với các khoản đầu tư có rủi ro cao và biến động lớn.

5.Vai trò của tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng

Giúp nhà đầu tư: Đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, dự đoán khả năng sinh lời trong tương lai, lựa chọn kênh đầu tư phù hợp với mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro.

Là thước đo: Hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, khả năng thu hút vốn đầu tư.

Câu hỏi thường gặp

1.Tại sao nhà đầu tư cần xem xét thêm thông tin khác ngoài tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng?

Bên cạnh tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng, nhà đầu tư cũng cần xem xét các yếu tố như biến động thị trường, tình hình kinh tế, các yếu tố chính trị, và điều kiện hoạt động của công ty hoặc ngành công nghiệp tương ứng.

2.Làm thế nào để nhà đầu tư tiếp cận và xử lý thông tin mới để đưa ra dự báo chính xác về tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng?

Câu hỏi này tập trung vào quy trình và phương pháp mà nhà đầu tư có thể sử dụng để thẩm định và tích hợp thông tin mới vào dự báo của mình. Điều này có thể bao gồm việc sử dụng các công cụ và phương pháp phân tích dữ liệu tiên tiến, theo dõi thông tin thị trường và kinh tế hàng ngày, và tìm kiếm ý kiến từ các chuyên gia ngành.

3.Làm thế nào để xác định mức độ ảnh hưởng của thông tin mới đến tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng?

Câu hỏi này tập trung vào việc đánh giá tầm quan trọng và ảnh hưởng của thông tin mới đối với dự báo tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng. Nhà đầu tư có thể cần xem xét các yếu tố như tính toàn vẹn của thông tin, nguồn gốc và uy tín của nguồn thông tin, cũng như cách mà thông tin mới tương tác với các yếu tố khác trong quá trình đưa ra dự báo.

Hy vọng qua bài viết, ACC đã giúp quý khách hàng hiểu rõ hơn về Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng.Đừng ngần ngại hãy liên hệ với ACC nếu quý khách hàng có bất kỳ thắc mắc gì cần tư vấn giải quyết.