Để việc đầu tư diễn ra thuận lợi, nhà đầu tư phải có một cái nhìn tổng quát về thị trường chứng khoán và hiểu rõ các thuật ngữ liên quan. ACC mời bạn cùng tìm hiểu thêm bài viết Trạng thái chứng quyền là gì?
Trạng thái chứng quyền là gì?
1. Chứng quyền là gì?
Chứng quyền (Stock Warrant) là một loại chứng khoán do các doanh nghiệp phát hành. Khi nắm giữ chứng quyền, người sở hữu có quyền mua các cổ phiếu của doanh nghiệp theo mức giá được quy định trước đó, không phụ thuộc vào bất cứ sự biến đổi nào của thị trường, giá trị hay những biến động của công ty.
Chứng quyền mang đặc điểm sau:
- Được phát hành bởi công ty chủ quản (công ty phát hành cổ phiếu).
- Với mục đích huy động vốn cho các mục tiêu, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
- Chứng quyền doanh nghiệp chỉ bao gồm cổ phiếu do doanh nghiệp phát hành.
Hiện tại, mới chỉ có chứng quyền có đảm bảo là sản phẩm phổ biến và được nhiều nhà đầu tư tiếp cận tại thị trường Việt Nam.
Thời gian đáo hạn thể hiện giá trị thời gian của CW, thời gian đáo hạn của CW càng dài thì giá trị của CW càng cao. Biến động giá chứng khoán cơ sở:là mức độ dao động giá của chứng khoán cơ sở. Nếu chứng khoán cơ sở có biên độ dao động giá càng cao thì khả năng tạo ra lợi nhuận của nhà đầu tư càng lớn (có nghĩa là nhiều khả năng xảy ra chênh lệch giữa giá chứng khoán cơ sở và giá thực hiện quyền), do đó giá của CW cũng cao.
Việc lãi suất tăng/giảm cũng tác động đến việc xác định giá của CW. Ví dụ: khi nhà đầu tư mua một chứng quyền mua, nhà đầu tư đã trì hoãn việc thanh toán giá thực hiện cho đến ngày đáo hạn. Việc trì hoãn này đã tiết kiệm cho nhà đầu tư một khoản tiền so với việc trực tiếp mua chứng khoán cơ sở và khoản tiết kiệm này được hưởng thu nhập từ lãi suất. Khi lãi suất tăng, khoản thu nhập của nhà đầu tư sẽ lớn hơn. Do đó, nhà đầu tư phải trả nhiều tiền hơn cho CW mua và ít hơn đối với CW bán.
2. Trạng thái chứng quyền là gì?
Trạng thái lãi
Là trạng thái xuất hiện khi giá chứng khoán cơ sở đáo hạn cao hơn so với mức giá thực hiện và phi chứng quyền. Khi đó, sàn giao dịch sẽ tiến hành thanh toán tiền lãi cho nhà đầu tư bằng với mức chênh lệc giá chứng khoán cơ sở.
Trạng thái hòa vốn
Trường hợp giá chứng khoán cơ sở đáo hạn bằng giá thực hiện và phí chứng quyền. Thời điểm này, nhà đầu tư sẽ nhận lại được phí mua chứng quyền ban đầu từ sàn giao dịch.
Trạng thái lỗ
– Trạng thái lỗ một phần: Giá thực hiện < Giá chứng khoán cơ sở đáo hạn < Giá thực hiện + phí chứng quyền.
Theo đó, nhà đầu tư sẽ nhận được phần còn lại của phí mua chứng quyền ban đầu trừ đi khoản lỗ.
– Trạng thái lỗ toàn bộ: Giá chứng khoán cơ sở đáo hạn =< Giá thực hiện.
Khi đó, nhà đầu tư sẽ thua lỗ toàn bộ và không nhận được khoản thanh toán nào từ sàn giao dịch.
Khi xác định trạng thái chứng quyền, nhà đầu tư cần theo dõi và giao dịch chứng quyền theo đúng bảng giá quy định. Ngoài ra, cần lưu ý trạng thái lãi hoặc lỗ khi nhà đầu tư thực hiện giao dịch trước ngày đáo hạn sẽ được tính như chứng quyền cơ sở.
3. Lợi ích và rủi ro khi giao dịch Chứng quyền
3.1. Lợi ích khi giao dịch Chứng quyền
Khi giao dịch chứng quyền , nhà đầu tư sẽ có những lợi ích sau đây:
- Vốn đầu tư thấp: Do giá của chứng quyền (CW) thường thấp hơn nhiều so với giá chứng khoán cơ sở.
- Tỷ suất sinh lời cao: Do biên độ trần sàn có thể lên đến 100-200%/ngày nên có thể sinh lời nhanh chóng.
- Nhà đầu tư nước ngoài cũng có thể tham gia.
- Không phải ký quỹ như chứng khoán phái sinh.
- Giao dịch dễ dàng như chứng khoán cơ sở.
3.2. Rủi ro khi giao dịch chứng quyền
Bên cạnh những lợi ích mà nhà đầu tư có được, thì những rủi ro đối với giao dịch chứng quyền của nhà đầu tư cũng không phải là nhỏ:
- Đòn bẩy cao: Do biên độ trần sàn dao động lớn có thể lên đến 100-200% nên có thể giảm rất mạnh. Tuy nhiên, số lỗ tối đa bằng số tiền đã bỏ ra mua CW.
- Mất chi phí đã bỏ ra mua CW nếu đến ngày đáo hạn lỗ hoặc hòa vốn.
- Vòng đời giới hạn: CW có thời hạn từ 3 đến 24 tháng nên nhiều Nhà đầu tư trung, dài hạn sẽ khó lựa chọn hơn chứng khoán cơ sở.
- Tổ chức phát hành không có khả năng thanh toán.
4. Lưu ý thanh toán chứng quyền khi đáo hạn
Nhà đầu tư nên lưu ý những điểm sau khi thanh toán chứng quyền đáo hạn để đầu tư đạt hiệu quả cao nhất:
- Giá thanh toán chứng quyền được công bố rõ ràng theo quy định của Sở giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh.
- Chứng quyền lưu ký được thanh toán bằng tiền mặt tại các thành viên lưu ký – Nơi các nhà đầu tư mở tài khoản lưu ký.
- Trung tâm lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) là đơn vị tập hợp dữ liệu những người sở hữu chứng quyền, kiểm tra và xác nhận đúng mới thực hiện việc thanh toán chứng quyền.
Trên đây là bài viết Trạng thái chứng quyền là gì? Công ty Luật ACC tự hào là đơn vị hàng đầu hỗ trợ mọi vấn đề liên quan đến pháp lý, tư vấn pháp luật, thủ tục giấy tờ cho khách hàng là cá nhân và doanh nghiệp trên Toàn quốc với hệ thống văn phòng tại các thành phố lớn và đội ngũ cộng tác viên trên tất cả các tỉnh thành: Hà Nội, TP. HCM, Bình Dương, TP. Cần Thơ, TP. Đà Nẵng và Đồng Nai... Liên hệ với chúng tôi ngay hôm nay để được tư vấn và hỗ trợ kịp thời.
Nội dung bài viết:
Bình luận