Thị trường trái phiếu Mỹ thu hút dòng tiền sôi động trở lại

Thị trường trái phiếu sôi động trở lại khi nhiều nhà đầu tư lớn trên toàn cầu bị thu hút bởi lợi suất cao Trong 12 tháng qua, lãi suất tại Mỹ đã tăng mạnh đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ xuống mức thấp nhất trong một thập kỷ. Khi Fed sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt tiền tệ, các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đang được hưởng lợi từ lợi suất cao của trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp.Sebastien Page, giám đốc đầu tư về chiến lược đa tài sản toàn cầu tại T Rowe, cho biết: “Thị trường trái phiếu đang sôi động trở lại sau một vài năm ảm đạm gần với lợi suất.Ông Page chia sẻ quan điểm và bày tỏ sự yêu thích đối với trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao: Lý do rất đơn giản, lợi suất trái phiếu cao hơn nhiều so với trước đây và điều đó có nghĩa là nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào tỷ suất sinh lời cao hơn.Theo dữ liệu từ Morningstar, vào năm 2022, hơn 332 tỷ đô la đã được rút khỏi các quỹ thu nhập cố định ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, thời thế đã thay đổi và hơn 100 tỷ USD đã được chuyển vào các quỹ này trong 4 tháng đầu năm.Các nhà quản lý quỹ cho rằng làn sóng dịch chuyển vốn sang trái phiếu lần này tương tự như làn sóng chuyển từ quỹ chủ động sang quỹ thụ động chi phí thấp. Đây là một xu hướng đã diễn ra trong 10 năm qua và đã định hình lại ngành quản lý tài sản.Yie-Hsin Hung, giám đốc điều hành của quỹ State Street Global Advisors (quản lý 3,6 nghìn tỷ USD) cho biết chúng ta đang chứng kiến ​​dòng vốn đáng kể chảy vào thị trường tài sản có thu nhập cố định.Bà cho biết thêm, một lượng vốn lớn đang chảy vào các quỹ ETF trái phiếu và quỹ thụ động. Mọi thứ đều giống nhau khi bắt đầu làn sóng tiền thụ động trước đây.Cũng tại sự kiện này, Mike Gitlin, Giám đốc điều hành của Capital Group, công ty quản lý 2,2 nghìn tỷ đô la, cho biết do môi trường lãi suất cao hơn, Capital Group đầu tư trung bình 500 triệu đô la vào thị trường trái phiếu mỗi tuần.“Tôi nghĩ rằng sẽ có 1 nghìn tỷ USD chảy vào thị trường trái phiếu trong vài năm tới,” ông nói thêm. Làn sóng này sẽ đến ngày càng nhanh hơn.Một phần nguyên nhân là do trái phiếu hoạt động quá kém vào năm ngoái, nhưng hiện tại lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng mạnh từ 0,7% lên 4,4%, trong khi lợi suất 10 năm tăng từ 1,5% lên 3,8%. %. Ông Page cho biết 2022 là một năm thảm họa đối với thị trường trái phiếu. Theo một số tiêu chuẩn, đó là năm tồi tệ nhất trong lịch sử.Với lợi suất cao và rủi ro thấp như hiện nay, thị trường trái phiếu hiện là thỏi nam châm thu hút các nhà đầu tư ngại rủi ro như các quỹ hưu trí.Jenny Johnson, giám đốc điều hành của Franklin Templeton, cho biết: “Cuối cùng, các nhà đầu tư trái phiếu đã có thể tạo ra lợi nhuận tốt. Bạn có thể đầu tư một phần ba tài sản hưu trí của mình vào trái phiếu và vẫn có chúng”. đạt được mục đích”.

Theo dữ liệu từ Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC): Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng Fed có thể buộc phải cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào năm 2023. Các nhà quản lý quỹ hiện nắm giữ vị thế lớn nhất trong trái phiếu chính phủ Mỹ trong 2 năm.
Chúng tôi nghĩ rằng sẽ có một đợt tăng lãi suất khác và sau đó nó sẽ ở đó cho đến cuối năm 2023. Có lẽ sẽ không có đợt cắt giảm nào, Johnson nói. Các nhà đầu tư sẽ mua trái phiếu ngay bây giờ để đảm bảo lợi suất cao. Tuy nhiên, cô ấy nói thêm, không phải tất cả các tài sản có thu nhập cố định sẽ hoạt động tốt trong năm nay và việc lựa chọn trái phiếu là rất quan trọng.
“Bây giờ là lúc để chủ động bằng cách chọn lọc trong thị trường thu nhập cố định, chứ không phải đầu tư một cách thụ động,” cô nói.
Các nhà quản lý tài sản cho biết các quỹ đầu tư trái phiếu đang hoạt động thu hút sự chú ý của khách hàng.
Eric Burl, chuyên gia của Man Group cho biết: Chúng tôi nhận thấy sự quan tâm của khách hàng tăng lên đáng kể. Bây giờ là lúc để đầu tư tích cực hơn là thụ động.

Nguồn: Tạp chí Đầu tư chứng khoán