Để việc đầu tư diễn ra thuận lợi, nhà đầu tư phải có một cái nhìn tổng quát về thị trường chứng khoán và phải hiểu rõ bản chất của chứng quyền là gì. Trong bài viết này ACC sẽ giúp bạn tìm hiểu về Phát hành chứng quyền là gì?
Phát hành chứng quyền là gì?
1. Chứng quyền là gì?
Chứng quyền (Stock Warrant) là một loại chứng khoán do các doanh nghiệp phát hành. Khi nắm giữ chứng quyền, người sở hữu có quyền mua các cổ phiếu của doanh nghiệp theo mức giá được quy định trước đó, không phụ thuộc vào bất cứ sự biến đổi nào của thị trường, giá trị hay những biến động của công ty.
Chứng quyền mang đặc điểm sau:
- Được phát hành bởi công ty chủ quản (công ty phát hành cổ phiếu).
- Với mục đích huy động vốn cho các mục tiêu, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
- Chứng quyền doanh nghiệp chỉ bao gồm cổ phiếu do doanh nghiệp phát hành.
Hiện tại, mới chỉ có chứng quyền có đảm bảo là sản phẩm phổ biến và được nhiều nhà đầu tư tiếp cận tại thị trường Việt Nam.
Thời gian đáo hạn thể hiện giá trị thời gian của CW, thời gian đáo hạn của CW càng dài thì giá trị của CW càng cao.Biến động giá chứng khoán cơ sở:là mức độ dao động giá của chứng khoán cơ sở. Nếu chứng khoán cơ sở có biên độ dao động giá càng cao thì khả năng tạo ra lợi nhuận của nhà đầu tư càng lớn (có nghĩa là nhiều khả năng xảy ra chênh lệch giữa giá chứng khoán cơ sở và giá thực hiện quyền), do đó giá của CW cũng cao.
Việc lãi suất tăng/giảm cũng tác động đến việc xác định giá của CW. Ví dụ: khi nhà đầu tư mua một chứng quyền mua, nhà đầu tư đã trì hoãn việc thanh toán giá thực hiện cho đến ngày đáo hạn. Việc trì hoãn này đã tiết kiệm cho nhà đầu tư một khoản tiền so với việc trực tiếp mua chứng khoán cơ sở và khoản tiết kiệm này được hưởng thu nhập từ lãi suất. Khi lãi suất tăng, khoản thu nhập của nhà đầu tư sẽ lớn hơn. Do đó, nhà đầu tư phải trả nhiều tiền hơn cho CW mua và ít hơn đối với CW bán.
2. Phát hành chứng quyền là gì?
Khái niệm phát hành chứng khoán hiện nay không được quy định trong các văn bản pháp lý, tuy nhiên, từ góc độ kinh tế có thể khái quát:
“Phát hành chứng khoán là nghiệp vụ đưa chứng khoán mới ra lưu hành với mục đích huy động vốn cần thiết cho người phát hành chứng khoán và trao cho người mua (chủ sở hữu chứng khoán) quyền thu nhập dưới dạng lợi tức nhất định (nhận ngay khi mua phiếu hoặc sau một thời gian nhất định).”
Từ cách hiểu về phát hành chứng khoán là gì, có thể rút ra một số đặc điểm về phát hành chứng khoán như sau:
Thứ nhất, chủ thể phát hành chứng khoán là doanh nghiệp cần huy động vốn cho nhu cầu sản xuất, kinh doanh. Các chủ thể này cần đáp ứng những điều kiện nhất định để có thể phát hành chứng khoán.
Thứ hai, chứng khoán được phát hành dưới hình thức luật định nhằm xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với vốn hoặc tài sản của tổ chức phát hành.
Thứ ba, phát hành chứng khoán làm tăng vốn đầu tư cho bên phát hành và đổi lại lợi tức nhận định đối với chủ sở hữu chứng khoán.
3. Phân loại phát hành chứng khoán
Để hiểu rõ hơn về phát hành chứng khoán là gì, việc xác định cách phân loại là một bước quan trọng. Cụ thể việc phát hành chứng khoán có thể phân chia theo các tiêu chí sau:
3.1. Phân loại theo đợt phát hành
– Phát hành chứng khoán lần đầu: là việc tổ chức phát hành chứng khoán lần đầu tiên sau khi tổ chức phát hành đã đáp ứng các tiêu chuẩn theo quy định.
– Phát hành các đợt tiếp theo: tổ chức phát hành các đợt tiếp theo đã có chứng khoán phát hành và giao dịch trên thị trường thứ cấp.
3.2. Phân loại theo phương pháp định giá phát hành
– Phát hành theo một mức giá ấn định trước: tổ chức phát hành thuê đơn vị tư vấn xác định một mức giá cụ thể và bán theo giá này.
– Phát hành theo phương pháp ghi sổ: Tổ chức phát hành thuê một tổ chức bảo lãnh phát hành thăm dò mức giá và số lượng cổ phiếu mà họ muốn mua. Sau đó tổng hợp mức cầu thị trường và các mức giá mong muốn, tổ chức bảo lãnh sẽ định giá phát hành và phân phối cho nhà đầu tư.
– Phát hành bằng phương pháp đấu giá: Tổ chức phát hành hay tổ chức bảo lãnh sẽ ấn định giá tối thiểu và tổ chức bán chứng khoán theo nguyên tắc ưu tiên về giá dựa trên các phiếu tham dự đấu giá.
3.3. Phân loại theo phương pháp phát hành
– Phát hành trực tiếp: Tổ chức phát hành tự bán chứng khoán ra công chúng.
– Phát hành gián tiếp: Phát hành thông qua tổ chức bảo lãnh phát hành
Nội dung bài viết:
Bình luận