Giao dịch ký quỹ, hay còn được gọi là Margin trading, là một khái niệm phổ biến trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán. Nhưng để có thể tìm hiểu kỹ hơn về giao dịch ký quỹ là gì? Hãy cùng ACC tìm hiểu về giao dịch ký quỹ và cách tính tỷ lệ để có một cái nhìn tổng quan hơn.
Giao dịch ký quỹ là gì?
1. Giao dịch ký quỹ là gì?
Giao dịch ký quỹ (Margin trading) là một chiến lược giao dịch mà nhà đầu tư sử dụng vốn vay từ các tổ chức tài chính để mua và bán chứng khoán. Bằng cách này, họ có thể tận dụng tỷ lệ vay nhất định để tăng cường sức mạnh tài chính và mở ra cơ hội đầu tư lớn hơn. Khi các khoản đầu tư đang đem lại hiệu suất tích cực và lợi nhuận ổn định, việc sử dụng Margin có thể là một cách để tối ưu hóa sinh lời trong các giao dịch chứng khoán.
2. Công thức tính tỷ lệ ký quỹ dễ hiểu nhất
Tỷ lệ ký quỹ ban đầu là mức tối thiểu mà một nhà đầu tư (NĐT) cần đặt cược để thực hiện một giao dịch cổ phiếu, dựa trên giá trị tổng của giao dịch.
Tổng tài sản bao gồm toàn bộ số tiền và giá trị thị trường của các cổ phiếu được sử dụng như tài sản đảm bảo trong tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư.
Giá trị tài sản ròng được tính bằng cách trừ số nợ vay từ tổng tài sản, sau đó cộng thêm số tiền từ việc bán cổ phiếu trên tài khoản ký quỹ.
Giá trị ký quỹ yêu cầu là số tiền tài sản ròng mà một công ty chứng khoán (CTCK) yêu cầu nhà đầu tư phải có để duy trì tài khoản ký quỹ.
Sức mua là số tiền mà CTCK cung cấp cho nhà đầu tư, dựa trên giá trị tài sản ròng vượt quá mức ký quỹ ban đầu và tỷ lệ ký quỹ ban đầu của nhà đầu tư.
Tỷ lệ ký quỹ duy trì bắt buộc là một ngưỡng quy định. Khi tỷ lệ ký quỹ hiện tại của nhà đầu tư giảm dưới ngưỡng này, họ phải thêm tài sản đảm bảo hoặc giảm nợ vay để duy trì tỷ lệ ký quỹ.
Giá trị ký quỹ bắt buộc, hay còn được gọi là Call Margin, được tính bằng cách nhân giá trị thực tế của tài sản (bao gồm tiền mặt và giá trị thị trường của cổ phiếu) với tỷ lệ ký quỹ duy trì bắt buộc.
Nếu tỷ lệ ký quỹ hiện tại của nhà đầu tư giảm xuống dưới giá trị ký quỹ bắt buộc, CTCK sẽ cảnh báo và yêu cầu nhà đầu tư bổ sung tài sản đảm bảo.
Nếu giá trị chứng khoán tiếp tục giảm và nhà đầu tư không thể bổ sung tài sản, CTCK có thể bán tài sản trong tài khoản ký quỹ để thu hồi nợ.
Ví dụ, giả sử một nhà đầu tư có tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 50% và mức vay là 100 triệu đồng:
Nhà đầu tư phải trả lãi vay trên 100 triệu đồng và số cổ phiếu được mua được sử dụng như tài sản đảm bảo (dựa trên sức mua là 200 triệu đồng).
Nếu giá trị cổ phiếu giảm 30%, tổng giá trị còn lại là 140 triệu đồng.
Sau khi trừ dư nợ vay, tài sản ròng là 140 triệu - 100 triệu = 40 triệu đồng.
Giá trị ký quỹ yêu cầu là 140 triệu x 35% = 49 triệu đồng.
Nhà đầu tư cần bổ sung 9 triệu đồng để duy trì tỷ lệ ký quỹ.
3. Điều kiện thực hiện giao dịch ký quỹ chứng khoán
Trước khi bắt đầu giao dịch ký quỹ, nhà đầu tư cần ký kết hợp đồng giao dịch ký quỹ với công ty chứng khoán được phép cung cấp dịch vụ vay tiền mua chứng khoán theo quy định của pháp luật.
Hợp đồng giao dịch ký quỹ đồng thời cũng là hợp đồng về việc vay tiền trên tài khoản giao dịch ký quỹ. Hợp đồng này tối thiểu phải bao gồm các điều khoản sau:
- Xác định tài sản đảm bảo cho giao dịch ký quỹ, thời hạn để bổ sung ký quỹ, và cách xử lý tài sản đảm bảo cho giao dịch ký quỹ khi nhà đầu tư không bổ sung ký quỹ;
- Phương thức giải quyết các tranh chấp có thể phát sinh;
- Thông tin về các rủi ro, thiệt hại có thể xảy ra và các chi phí mà khách hàng cần chi trả.
Nhà đầu tư nước ngoài không được phép thực hiện giao dịch ký quỹ.
Tại mỗi công ty chứng khoán mà nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch chứng khoán, họ chỉ được phép mở một tài khoản giao dịch ký quỹ.
Tài khoản giao dịch ký quỹ có thể là một tài khoản riêng biệt hoặc được quản lý một cách độc lập hoặc được hạch toán dưới dạng một phần nhỏ của tài khoản giao dịch chứng khoán hiện có của nhà đầu tư.
Công ty chứng khoán cần phải duy trì sự tách biệt giữa tài khoản giao dịch ký quỹ và tài khoản giao dịch chứng khoán thông thường của từng nhà đầu tư, và giữ sự tách biệt giữa các tài khoản giao dịch ký quỹ và tài khoản giao dịch chứng khoán thông thường giữa các nhà đầu tư.
Nhà đầu tư có trách nhiệm đảm bảo tỷ lệ ký quỹ ban đầu và tỷ lệ ký quỹ duy trì theo hợp đồng mà họ đã ký với công ty chứng khoán.
Khi tỷ lệ ký quỹ trên tài khoản giao dịch ký quỹ giảm xuống thấp hơn tỷ lệ ký quỹ duy trì, công ty chứng khoán sẽ phát hành lệnh gọi ký quỹ bổ sung. Các chứng khoán không được phép thực hiện giao dịch ký quỹ và không được tính vào tài sản đảm bảo khi xác định tỷ lệ ký quỹ ban đầu và tỷ lệ ký quỹ duy trì cho giao dịch ký quỹ.
Trong trường hợp nhà đầu tư không thực hiện ký quỹ bổ sung, công ty chứng khoán có quyền bán chứng khoán được xác định là tài sản đảm bảo theo điều khoản trong hợp đồng mở tài khoản giao dịch ký quỹ. Trước khi thực hiện bán chứng khoán là tài sản đảm bảo, công ty chứng khoán cần phải công bố thông tin theo quy định của pháp luật và thông báo kết quả của giao dịch bán chứng khoán là tài sản đảm bảo cho nhà đầu tư để thực hiện các nghĩa vụ báo cáo sở hữu, công bố thông tin về giao dịch theo quy định của pháp luật (nếu có).
Nếu công ty chứng khoán không đáp ứng được các điều kiện để cung cấp dịch vụ cho việc vay tiền mua chứng khoán, họ phải ngừng ngay việc ký kết mới, gia hạn hợp đồng mở tài khoản giao dịch ký quỹ, ngừng việc cho vay vốn để thực hiện giao dịch ký quỹ và báo cáo bằng văn bản cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước trong vòng 48 giờ kể từ khi sự kiện xảy ra.
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ ban hành quy chế hướng dẫn về hoạt động giao dịch ký quỹ tại các công ty chứng khoán.
Trong các trường hợp cần thiết để ổn định thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có quyền yêu cầu tạm ngừng giao dịch ký quỹ tại các công ty chứng khoán.
4. Chứng khoán được giao dịch ký quỹ
Cổ phiếu ký quỹ là những cổ phiếu được niêm yết, đăng ký giao dịch trên hệ thống chứng khoán và đáp ứng các tiêu chí cơ bản sau:
- Thời gian niêm yết và đăng ký giao dịch;
- Quy mô vốn và hoạt động kinh doanh của tổ chức phát hành;
- Mức độ thanh khoản và biến động giá (nếu có);
- Mức độ minh bạch thông tin và các tiêu chí khác theo quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
Sở giao dịch chứng khoán công bố danh sách cổ phiếu được giao dịch ký quỹ hoặc không được giao dịch ký quỹ dựa trên tiêu chí mà Ủy ban Chứng khoán Nhà nước quy định.
Dựa trên danh sách được công bố bởi Sở giao dịch chứng khoán, các công ty chứng khoán lựa chọn các cổ phiếu để thực hiện giao dịch ký quỹ tại công ty và tuân thủ các quy định của pháp luật khi công bố thông tin.
Nội dung bài viết:
Hãy để lại bình luận của bạn tại đây!