GIÁ TRỊ CHỨNG QUYỀN LÀ GÌ (CẬP NHẬT 2024)?

Nhắc đến chứng quyền, một vấn đề mà nhiều nhà đầu tư đặc biệt quan tâm là giá trị chứng quyền. Vậy Giá trị chứng quyền là gì (cập nhật 2022)? Giá trị chứng quyền (cập nhật 2022) quy định tại đâu? Có các giá trị chứng quyền nào (cập nhật 2022)? Xem giá trị chứng quyền ở đâu (cập nhật 2022)? Cách tính giá trị chứng quyền (cập nhật 2022)?

Để giúp quý độc giả hiểu rõ hơn về vấn đề này, chúng tôi xin gửi đến quý độc giả thông tin dưới bài viết sau.

GIÁ TRỊ CHỨNG QUYỀN LÀ GÌ (CẬP NHẬT 2022)?

1. Giá trị chứng quyền là gì?

Pháp luật hiện nay, không có khái niệm rõ giá trị chứng quyền là gì (cập nhật 2022) – hay giá trị chứng khoán là gì. Thực tế, khi tìm hiểu về chứng quyền nhà đầu tư có thể mong muốn tìm hiểu về giá thực hiện chứng quyền, giá chào bán/ giá phát hành chứng quyền  hoặc giá thanh toán cho người sở hữu chứng quyền.

Trên cơ sở các quy định có liên quan đến giá trị chứng quyền và ý nghĩa Tiếng Việt, giá trị chứng quyền có thể được hiểu theo một trong những nghĩa sau:

• Là mức giá tổ chức phát hành chứng quyền xác đinh mà nhà đầu tư cần phải trả để mua chứng quyền chào bán của tổ chức phát hành (hay giá chào bán/ giá phát hành chứng quyền)
• Là mức giá mà người sở hữu chứng quyền có quyền mua (đối với chứng quyền mua) hoặc bán (đối với chứng quyền bán) chứng khoán cơ sở (cổ phiếu hoặc chứng chỉ quỹ ETF) cho tổ chức phát hành, hoặc được tổ chức phát hành dùng để xác định khoản thanh toán cho người sở hữu chứng quyền (hay giá thực hiện)
• Là số tiền thanh toán cho nhà đầu tư khi đáo hạn khi thực hiện quyền kiểu Châu Âu và có phương thức thanh toán thực hiện quyền bằng tiền.

Thực tế thuật ngữ giá trị chứng quyền không thể được định nghĩa cụ thể theo một ý nghĩa nhất định. Mà tùy thuộc vào từng thời điểm mà xác định sẽ khác nhau vì chứng quyền có giá trị nội tại và giá trị thời gian do chịu tác động của sự biến động trên thị trường và chứng khoán cơ sở của chứng quyền.

• Tại thời điểm phát hành chứng quyền, giá trị chứng quyền là giá chào bán/ giá phát hành chứng quyền;
• Tại thời điểm trước ngày đáo hạn, giá trị chứng quyền là giá mua hoặc giá bán của chứng quyền trên thị trường thứ cấp giữa các nhà đầu tư.
• Tại thời điểm nhà đầu tư thực hiện quyền giá trị chứng quyền với chứng quyền có phương thức thực hiện quyền bằng chuyển giao chứng khoán cơ sở, giá trị chứng quyền là giá thực hiện;
• Tại thời điểm đáo hạn với chứng quyền có phương thức thực hiện quyền bằng tiền hoặc khi nhà đầu tư không đặt lệnh thực hiện chứng quyền, giá trị chứng quyền là số tiền thanh toán cho nhà đầu tư khi đáo hạn.

2. Giá trị chứng quyền (cập nhật 2022) quy định tại đâu?

Quy định về giá trị chứng quyền (cập nhật 2022) được quy định tại các văn bản sau:

• Thông tư 107/2016/TT-BTC ngày 29/06/2016 của Bộ tài chính Hướng dẫn chào bán và giao dịch chứng quyền có bảo đảm;
• Quyết định 72/QĐ-UBCK ngày 18/01/2018 của Ủy ban Chứng khoán về việc ban hành Quy chế hướng dẫn chào bán và phòng ngừa rủi ro chứng quyền có bảo đảm (sau đây viết tắt là Quyết định 72).

3. Có các giá trị chứng quyền nào (cập nhật 2022)?

Trên cơ sở các quy định hiện hành có liên quan đến giá trị chứng quyền (cập nhật 2022) và thực tế trong quá trình giao dịch chứng quyền hiện nay, có thể phân loại giá trị chứng quyền gồm:

• Giá chào bán/ giá phát hành chứng quyền ;
• Giá mua hoặc giá bán của chứng quyền trên thị trường thứ cấp giữa các nhà đầu tư;
• Giá thực hiện quyền;
• Số tiền thanh toán cho nhà đầu tư khi đáo hạn .

Tùy từng thời điểm mà giá trị chứng quyền có thể được xác định theo một trong những loại trên theo như phân tích đã nêu tại mục đầu tiên.

4. Xem giá trị chứng quyền ở đâu?

Tùy từng thời điểm mà nhà đầu tư có thể xem giá trị chứng quyền tại những nguồn sau:

- Bản cáo bạch kèm thông báo phát hành và cháo bán chứng quyền của Tổ chức phát hành tại Website của Tổ chức phát hành: để xác định giá chào bán/ giá phát hành chứng quyền;

- Mục chứng quyền trong bảng giá của công ty chứng khoán: để xác định giá mua hoặc giá bán của chứng quyền trên thị trường thứ cấp giữa các nhà đầu tư; giá thực hiện quyền;

- Tài khoản chứng khoán đăng ký tại công ty chứng khoán: để xác định số tiền thanh toán cho nhà đầu tư khi đáo hạn.

5. Cách tính giá trị chứng quyền (cập nhật 2022)?

Hiện nay tổ chức phát hành có thể định giá lý thuyết của chứng quyền mua theo công thức Black Scholes đối với các chứng quyền kiểu Châu Âu như sau:

Với:

Trong đó:

C: giá lý thuyết của chứng quyền mua;

N(d₁), N(d₂): xác suất phân phối chuẩn tích lũy;

X: giá thực hiện của chứng quyền;

S: giá chứng khoán cơ sở hiện tại;

T: thời gian còn lại đến khi đáo hạn (tính theo năm), là số ngày kể từ ngày tính toán đến ngày đáo hạn chứng quyền/ 365;

r_c: lãi suất phi rủi ro (tính theo năm);

σ: độ biến động giá kỳ vọng của chứng khoán cơ sở (tính theo năm);

k: Tỷ lệ chuyển đổi của chứng quyền.

(theo Quyết định 72).

Trên đây là toàn bộ tư vấn của chúng tôi về Giá trị chứng quyền là gì (cập nhật 2022) theo quy định mới nhất hiện hành để bạn đọc tham khảo. Nếu có bất kỳ thắc mắc gì về vấn đề nêu trên hoặc có nhu cầu sử dụng dịch vụ pháp lý của chúng tôi hãy liên hệ để được hỗ trợ tốt nhất.