Chứng quyền mua cổ phiếu là gì

Có hai loại chứng quyền là chứng quyền mua và chứng quyền bán. Vậy chứng quyền mua cổ phiếu là như thế nào? Hãy cùng ACC tìm hiểu qua bài viết dưới đây!

1. Chứng quyền mua cổ phiếu là gì

Đây là loại chứng quyền cho phép chủ sở hữu có quyền mua mua số lượng lớn cổ phiếu. Mức giá mua sẽ tính theo giá thực hiện hoặc nhận số tiền chênh lệch với giá cổ phiếu cơ sở, giá luôn lớn hơn giá thực hiện ở thời điểm mua bán.

2. Điểm khác nhau giữa chứng quyền mua cổ phiếu và quyền chọn

Không ít nhà đầu tư vẫn bị nhầm lẫn giữa hình thức chứng quyền có bảo đảm và quyền chọn. Tuy nhiên nếu hiểu rõ chứng quyền có bảo đảm và quyền chọn là gì thì sẽ nhận thấy 2 hình thức này hoàn toàn khác nhau.

3. Yếu tố ảnh hưởng đến giá của một chứng quyền

Giá trị của một chứng quyền dễ bị ảnh hưởng bởi 3 yếu tố cơ bản.

• Giá chứng khoán cơ sở và giá trị thực hiện chứng quyền: Hai yếu tố quan trọng để toán giá trị nội tại của chính quyền. Sự chênh lệch giữa hai loại hình dáng này quyết định tiếp đến giá mỗi chứng quyền.
• Thời gian đáo hạn: Thời gian đáo hạn chế càng lớn thì giá trị của chính quyền lại càng cao.
• Biến động của giá chứng khoán cơ sở: Biến động giá càng lớn thì lợi nhuận nhà đầu tư có thể thu về lại càng cao. Từ đó giá trị của chính quyền cũng tăng lên.
• Lãi suất: Sự tăng hoặc giảm của lãi suất sẽ tác động một phần đến giá trị của chứng quyền bảo đảm.

4. Rủi ro khi đầu tư vào chứng quyền

Chi phí đầu tư thấp nhưng chứng quyền có bảo đảm vẫn tiềm ẩn một vài rủi ro nhất định, vậy các rủi ro đó là gì?

4.1. Rủi ro từ đòn bẩy

Chứng quyền có bảo đảm được biết đến như một công cụ tài chính có đòn bẩy. Theo đó, đòn bẩy có thể giúp nhà đầu tư kiếm lợi nhuận nhiều hơn. Tuy nhiên trong một số trường hợp, chính đòn bẩy sẽ khuếch đại thua lỗ khi thị trường chứng khoán chuyển động mạnh không theo dự đoán.

Chẳng hạn: Với sách khoảng 10 triệu đồng, bạn sẽ có hai lựa chọn đầu tư chứng nếu dự án đoán giá cổ phiếu tăng.

• Lựa chọn 1: Mua vào 1.000 cổ phiếu ABC với giá 10.000đ / cổ phiếu.
• Lựa chọn 2: Mua 5.000 chứng quyền với giá 2.000đ / chứng quyền.

Trái với dự đoán ban đầu, giá cổ phiếu ABC đã giảm xuống 8.000đ / cổ phiếu. Lúc này, mức thua lỗ nhà đầu tư phải đối mặt sẽ là từ 20% đến 100%. Cụ thể:

• Nếu như mua 1.000 cổ phiếu ABC: Mức thua lỗ tương ứng (8.000 – 10.000) × 1.000= -2.000.000 (lỗ 20%).
• Nếu như mua 5.000 chứng quyền: Mức thua lỗ sẽ lên đến 100%.

4.2. Vòng đời bị giới hạn

Chứng quyền có bảo đảm chỉ có vòng đời giới hạn. Vì thế đến thời điểm đáo hạn, nhà đầu tư hoàn toàn không có quyền tiếp tục nắm giữ nữa. Khi đó khách hàng sẽ được thanh toán tiền, trong trường hợp thua lỗ toàn bộ bộ phí mua chứng quyền có bảo đảm ban đầu sẽ không còn.

4.3. Mất giá trị theo thời gian

Thời gian là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của chứng quyền có bảo đảm. Thực tế, giá trị của chứng quyền có thể bị mất dần theo thời gian. Chính bởi lý do này nên chứng quyền có bảo đảm không phù hợp để lưu giữ trong thời gian dài.

Chẳng hạn biến động thị trường là nhân tố tố ảnh hưởng đến giá trị của chứng quyền có bảo đảm. Vậy nếu thời gian đáo hạn càng dài, khả năng xảy ra biến đổi giá lại càng lớn. Ngược lại nếu thời gian đáo hạn ngắn, biến động lại càng thấp hơn.

4.4. Rủi ro từ cung cầu thị trường

Giống nhưng bất kỳ loại hàng hóa giao dịch nào khác, giá trị của chứng quyền có bảo đảm cũng bị ảnh hưởng bởi yếu tố cung cầu. Nhà đầu tư không có nhu cầu với loại hình này giá trị và tính thanh khoản của chúng đương nhiên giảm xuống.

4.5. Rủi ro từ tổ chức phát hành

Chứng quyền có bảo đảm tương tự như một bản hợp đồng giữa bên phát hành và chủ sở hữu. Trong đó tổ chức phát hành phải có thanh toán, chuyển giao chứng quyền cơ sở ở nếu như chủ sở hữu chứng quyền yêu cầu.

Tuy nhiên, nếu trong thời gian lưu hành mà đơn vị phát hành mất khả năng thanh toán, nhà đầu tư vào chứng quyền trước đó đương nhiên là người chịu thiệt hại nhất.

Trên đây là những vấn đề liên quan đến chứng quyền mua cổ phiếu mà ACC muốn đem đến cho quý bạn đọc. Hi vọng bài viết sẽ giải đáp thắc mắc cho các bạn!